6 akciových tipů: Španělsko nabízí atraktivní sázky

Ekonomiky zemí z Pyrenejského poloostrova rostou a negativní dopady řecké krize na tamní akciové trhy nejsou opodstatněné. Tvrdí to Fabio Riccelli, manažer fondu Fidelity Iberia Fund. Vyjmenovává i několik mezinárodně úspěšných firem (Inditex, Amadeus, Grifols), jejichž akcie by nyní měly být zajímavé. Růstový potenciál vidí i ve větrné energii.

"Letos se ve Španělsku čeká růst HDP o 2,9 % a v Portugalsku o 1,7 %. HDP eurozóny má přitom růst jen zhruba o 1,5 %," vysvětluje Riccelli. Španělsko poprvé po dvaceti letech dosáhlo přebytku obchodní bilance a podle Riccelliho španělské hospodářství těží z konsolidace bankovního sektoru. Reformy pracovního trhu přispěly ke zvýšení konkurenceschopnosti v obou zemích, která podpořila přímé zahraniční investice.

Negativní sentiment pramenící z řecké krize, který byl cítit i na akciových trzích ve Španělsku a Portugalsku, považuje manažer z Fidelity s ohledem na lepší ekonomické fundamenty za neoprávněný. Netýká se to samozřejmě všech titulů, některé firmy ale Riccelli považuje za velice atraktivní. Jde o akcie, které neztratily tak výrazně jako celý trh, například akcie oděvní společnosti Inditex, softwarové firmy Amadeus nebo výrobce léků Grifols.

Vedle těchto mezinárodně působících firem vyzdvihuje Riccelli i podniky se silnějším zaměřením na domácí trhy. Často se podle něj jedná o firmy, které vyšly z krize a následné restrukturalizace posíleny. Jako příklad uvádí mediální firmu Mediaset Espana. "Využila slabosti státních televizních stanic a s pomocí nesmlouvavé správy nákladů zvýšila sledovanost," oceňuje Riccelli.

Velký růstový potenciál vidí také v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Vyzdvihuje větrné elektrárny, konkrétně jejich výrobce Gamesa a EDPR (ta jediná z výběru je portugalská), ale i výrobce elektřiny. "Ve srovnání s jinými zdroji energie trpělo toto odvětví v minulosti kvůli vysokým nákladům a bylo závislé na státních subvencích. Výrobci větrných elektráren ale dokázali snížit náklady a zlepšit efektivitu svých zařízení," upozorňuje manažer. Energii z větru i proto považuje za regionálního vítěze následující dekády.