Komentář - Devizové obchody ČNB

Dnes zveřejněné statistiky devizových obchodů ČNB ukazují, že v červenci ČNB utratila na intervencích na devizovém trhu 1,03 mld. EUR . ČNB tak letos v červenci intervenovala poprvé od listopadu 2013 , kdy začala provádět měnovou politiku ovlivňováním devizového kurzu koruny. Červencová intervence dosáhla asi 14 % velikosti té původní intervence z listopadu 2013.

Očekáváme, že objem nakoupených eur ČNB na devizovém trhu během srpna bude ještě větší vzhledem k tomu, kolik času kurz koruny v srpnu strávil velmi blízko závazku ČNB. Tyto údaje budou opět zveřejněny za měsíc.

Věříme, že ČNB tak v blízké době i přes potřebné zásahy na trhu svůj závazek neopustí . ČNB má stále ještě dostatečný prostor pro další akumulaci rezerv a opuštění kurzového závazku nenahrává ani situace nízkého inflačního výhledu, což je primární hledisko, které ČNB svou měnovou politikou sleduje.

  Odhadujeme tedy, že konec kurzového závazku nastane ve třetím čtvrtletí 2016 poté, co budou jmenováni dva noví členové bankovní rady .

Autor: David Kocourek