Výnosy krátkodobých českých dluhopisů jsou hluboko v záporu
Během minulého týdne i na začátku toho nového prudce padajívýnosy českých dluhopisů s krátkou splatností. Například dluhopis, kterýbude splatný v červenci 2016, nyní vynáší -0,36 procenta. Přitom německýdluhopis s prakticky stejnou splatností má výnos "vyšší," a to -0,25procenta.
Pokračuje tak trend, který zaujal i širokou veřejnost, kdyžministerstvo financí v závěru srpna poprvé prodalo v primární aukcidluhopis se záporným výnosem.
Za tímto vývojem stojí obrana kurzového závazku Českounárodní bankou. Centrální banka v rámci intervencí na trhu skupuje eura zakoruny. Evropské měny je na domácím trhu nedostatek a zahraniční investoři,kteří eura mají, je mohou na našem trhu nabídnout za velmi slušnou prémii. Iproto se jim vyplácí investovat získané koruny za eura do krátkodobýchdluhopisů se záporným výnosem. Ona prémie za jejich eura jim totiž zápornývýnos samotných dluhopisů bohatě kompenzuje. Trhy mohou i spekulovat, že ČNB sníží své sazby do záporu. Na to by reagovaly poklesem i další krátkodobé úrokové sazby v ekonomice, a hodnota dluhopisů by tak vzrostla.
Hlouběji v záporném teritoriu jsou jen výnosy dluhopisůmenších evropských zemí se zápornými sazbami centrální banky: Švédska aŠvýcarska.
Autor: Marek Dřímal
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
25.03.2024 Šachista tradingovým mistrem světa: Jak Ján...
21.03.2024 Největší výzvy pro současné obchodníky? Názory...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz