Research (Proinvestory.cz)
Investice  |  03.09.2015 14:37:04

Nekupujte za 15 to, co má hodnotu 10!


Jasně, máte pravdu – je to naprosto jasné.

Kdo by kupoval něco za 15, když to má hodnotu 10. Jenomže právě tady je prubířský kámen, který oddělí úspěšné investory od laiků...

Co je to cena? Co je to hodnota? Přátelé, nejde o slovíčkaření, jde o naprostý základ pro úspěšné investování!

Začneme šedou ekonomickou teorií:  Cena je peněžní vyjádření hodnoty čehokoliv, počínaje například mobilním telefonem, přes auta, nemovitosti až po akcie. V reálném světě se ale prakticky nikdy nerovná hodnotě. Koupili byste si polorozpadlou garsoniéru v malém městě v ČR za, dejme tomu, 5 miliónů? Sotva, každý by řekl, že taková cena je přemrštěná.

Podobně je to i s akciemi. Každá firma má svoji hodnotu. Jeden ekonom ji spočítá metodou diskontovaného cash flow, druhý na to půjde přes dosahované zisky, třetí vyjde z hodnoty aktiv. Každá metoda má své opodstatnění, každá je ospravedlnitelná.

Pokud jde o „klasickou“ společnost, její hodnota se v drtivé většině případů ze dne na den nijak dramaticky nemění. Samozřejmě existují výjimky.

Podívejme se třeba na firmu Sprout Pharmaceuticals, která vyrábí produkt nazvaný „Viagra pro ženy“. Její hodnota se změnila poté, co byla „Viagra pro ženy“ nedávno schválena americkou FDA (Food and Drugs Administration). Posvěcení preparátu od FDA umožnilo komerční produkci preparátu, hodnota firmy tímto rozhodnutím tudíž raketově vzrostla a následně byla převzata jinou společností.

Co se ze dne na den mění naprosto běžně? Ano správně. Je to cena akcie jakékoliv veřejně obchodovatelné společnosti, a tedy její tržní kapitalizace. Co to znamená?  To znamená, že o tuto hodnotu se mění odchylka mezi hodnotou a cenou dané společnosti.

Ukážeme si to názorně: na trhu najdeme dvě srovnatelné společnosti – firmu „A“ a firmu„B“. Obě firmy mají v našem případě stejnou hodnotu, třeba 10 miliard dolarů. To odpovídá hodnotě (a tedy ideální ceně) jedné akcie ve výši 15 dolarů.

Teď pozor! Na burze můžeme akcie společnosti „A“ koupit za 12 dolarů, zatímco akcie společnosti „B“ stojí 23 dolarů. Kterou akcii si raději koupíme? No samozřejmě, s radostí si koupíme akcii firmy „A“, za 12 dolarů.

Když cena této akcie poklesne na 10 dolarů, ovlivní mě to? Rozhodně nikoliv - přece vím, že akcie má hodnotu 15 a časem se cena k této hodnotě vrátí. Prodával bych pouze v případě, že bych potřeboval změnit diverzifikaci portfolia nebo když… Podíváme se na to v grafické podobě

A = podhodnocená akcie (hodnota > cena)

B = správně ohodnocená akcie (hodnota = cena)

C = nadhodnocená akcie (hodnota < cena)

GRAF1  

Správná nákupní cena akcie významným způsobem ovlivní výnos. Ukážeme si to na konkrétním případě – akciích společnosti Apple. Toto prosím neberte v žádném případě jako doporučení k nákupu akcií společnosti Apple. Použil jsem ji pouze pro ilustraci.

 

GRAF2

Je tu názorně vidět, jak nákupní cena zásadním způsobem ovlivní celkové zhodnocení investice. Kdo kupoval letos v lednu, nakupoval za cenu mezi 105 a 110 dolary za akcii. Kdo nakupoval v dubnu, nakupoval přibližně o 20 % dráže.

 

Tyto zprávy pro vás vytváří server Proinvestory.cz
ve spolupráci se serverem SILVERUM.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 14:23  Kovanda (TRINITY BANK): Zmrazení ruských devizových rezerv a jejich případné... Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Čt 14:00  Oznámení o aukci 3. tranše SPP 908 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688