(Kurzy.cz)
Dobrá zpráva z Jackson Hole: Fed zatím stále počítá s růstem sazeb
Nálada mezi americkými centrálními bankéři v Jackson Hole byla
překvapivě dobrá. I když rostoucí napětí okolo Číny a masivní akciové výprodeje
na začátku uplynulého týdne řadu členů Fedu znejistěly, hlavní proud zdá se
stále počítá v dohledné době s růstem úrokových sazeb.
Pro opatrnější postup se sice minulý týden vyslovil šéf newyorského Fedu
William Dudley a holubičí šéf Fedu Minneapolis Kocherlakota. Zásadnější hlas
ale zazněl o víkendu od blízkého spolupracovníka šéfky Fedu, viceprezidenta
Stanleyho Fischera. Podle něj Čína zatím nemá potenciál ohrozit americký trh
práce, a proto věří, že po odeznění efektu levných cen komodit inflace poroste
zpět k dvouprocentnímu cíli. Podobně optimisticky se vyjádřil i jeden z
klíčových mediánových hlasů Fedu - James Bullard ze St. Louis. Ten
nepředpokládá výrazné změny ve výhledu a očekává, že Fed se bude držet
stávající strategie.Co to vše znamená? Zdá se, že Fed je zatím odhodlán, jak
bylo zvykem v minulosti, potíže rozvíjejících se ekonomik s nástupem přísnější
americké měnové politiky ignorovat. Američtí centrální bankéři sice Čínu
bedlivě monitorují, lví díl pozornosti ale v tuto chvíli směřuje do domácí
ekonomiky. Jednou z převládajících obav je, že pozdější start růstu sazeb s
sebou nakonec ponese nutnost zvyšovat je rychleji a agresivněji. To ale
neznamená, že je Fed připraven sazby zvýšit již v září. Faktor čínského strachu
podle našeho názoru povede k posunu rozhodnutí alespoň o jedno zasedání. Zásadní
zprávou z Jackson Hole ale je, že růst sazeb do konce roku je stále hodně
pravděpodobný. Uvidíme, jak se s odhodláním Fedu vypořádají (nejen) čínské
akciové trhy.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz