Denný výhľad na EURUSD 25.8.2015

Globálne akciové trhy v korekcii

Pokles čínskych akciových trhov o 8,5% stiahol včera so sebou aj ostatné akciové benchmarky zvyšku sveta. Americký index Dow Jones intradenne prepadol o viac ako 1000 bodov a zaznamenal najhorší pokles od roku 2011. Pri niektorých akciách dokonca prepad pripomínal bleskový prepad z roku 2010. Napríklad akcie banky JP Morgan Chase intradenne prepadli až o 21%. Takúto obrovskú rizikovú averziu sme tu dlho nemali.

Výsledkom bol dopyt po bezpečných menách ako euro a jen a naopak pokles komoditných mien. Jen posilnil najviac od mája 2010, kým novozélandský dolár prepadol najviac od decembra 1985, aj keď svoj pokles dokázal nakoniec z väčšej časti vymazať.

Euro, ktoré zvykne v časoch paniky posilňovať, zaznamenalo silný rast. Z denných miním po maximá pár posilnil o 350 bodov. Likvidácia carry trades pokračovala.

Fundamentálny výhľad

Dnešný makroekonomický kalendár je nabitý. O 08:00 očakávame zverejnenie revízie nemeckého rastu HDP za 2Q. Očakáva sa, že rast ostane na kvartálnej báze na úrovni 0,4%. Očakáva to všetkých 29 analytikov v prieskum Bloomberg. Pri revízii sa dozvieme aj detaily štruktúry HDP.

Následne o 10:00 bude zverejnený výsledok nemeckého sentimentu manažérov IFO za august. Konsenzus očakáva zhoršenie sentimentu, ale nech bude výsledok akýkoľvek, prepad akcií za posledný týždeň nedáva nádej na to, aby ostal sentiment silný, pričom posilnenie eura výhľad tiež zhoršuje. Z US nás dnes čakajú dáta indexu cien domov podľa metodológie Case-Shiller. Tie budú zverejnené o 15:00. Hlavné dáta nás čakajú o 16:00. V rovnakom čase budú zverejnené dáta predaja nových domov, prieskum výroby Richmondského Fedu ako aj spotrebiteľská dôvera podľa Conference Board. Hlavný vplyv by mala mať práve spotrebiteľská dôvera, no pozor na to, že pri zverejnení viacerých dát naraz je analýza makrodát trhom komplikovanejšia. Trh môže reagovať len podľa jedného z údajov. Naša regresná analýza ukazuje, že do 10 minút po zverejnení dát nezvykne v priemere zaznamenať pár EURUSD vyšší rast a ani pokles než 10 pipov. Dnešné dáta preto nemusia zásadne ovplyvniť trh.

Dnešný výhľad

Prepad na ázijskom akciovom trhu dnes pokračuje. US indexové futures sa síce stabilizovali, na čo reaguje pár EURUSD značným poklesom, no akciové trhy sú stále v riziku prudkých poklesov.

Pár EURUSD včera dosiahol najvyššie úrovne od polovice januára. Ak bude pokles akcií pokračovať, euro by malo naďalej rásť a atakovať znovu rezistenciu 1,1700. Naopak, skupovanie akcií by malo tlačiť euro nadol k hladine 1,1360. Pripomíname, že pokles by dnes mohol zastaviť člen ECB Constancio, ak vo svojom prejave o 12:40 povie, že ECB sleduje pokles inflačných očakávaní a je pripravená rozšíriť QE.

Pre intradenných obchodníkov odporúčame sledovať suport 1,1515. Ak bude prelomený, mohol by spustiť pokles na páre. Intradenný výhľad máme zatiaľ rastový, no prelomenie suportu spojené s rastom akcií môže začať pullback na páre.