BHS (BH Securities a.s.)
Investice  |  29.06.2015 13:44:01

Řecko v několika málo otázkách a odpovědích

Začátek dnešního dne byl pro akciové trhy kvůli Řecku těžký a nervózní. Během času by ale trhy měly najít pevnou půdu pod nohama, protože bylo učiněno relativně nemálo opatření k určité stabilizaci, či zafixování současného stavu, aby reakce trhů byla co nejměnší a aby nebyla ještě ztracena možnost výbírat si v případě Řecka z více řešení.
Otázek kolem Řecka spíše přibývá a níže je nekolik málo z nich a pokus na ně odpovědět. Odpovědi nejsou výsledkem precizních analýz, ale jsou spíše určitým zachycením našeho pohledu pod vlivem názorů a komentářů, jak na ně narážíme, když se probíráme mořem řeckých zpráv.

• Bude nesplacení splátky IMF bankrotem Řecka, nebo ne?
Jednota v názorech na použití termínu bankrot zatím nepanuje, i když nesplacení této jedné splátky (IMF, v úterý 30.6.) do značné míry předpovídá platební neschopnost Řecka i v dalších splátkách. Bude zatím v mnohém záležet na tom, jak se tohoto pojmu zhostí hlavní věřitelé a velké finanční instituce. Na použití tohoto termínu mohou být trhy dosti citlivé.
• Existuje nějaký „jiný“ termín bankrotu než 30.6.?
Některé komentáře kladou „faktické“ datum bankrotu na 20.7., kam je datována velká splátka Evropské centrální bance s tím, že je nepředstavitelné, aby stát eurozóny nesplácel ECB a toto zůstalo bez patřičné odezvy.
• Znamená kapitálová kontrola bank automaticky odchod Řecka z eurozóny?
Nemusí to tak být. Není vůbec jasné, zda a jak může země od společné měny odstoupit. Smlouvy mezi zeměmi eurozóny s takovou variantou nepočítají a proces přistoupení k euru berou jako nevratný. Proto se tato otázka stává stále více doménou právníků. (To neznamená, že odchod z eura je zcela vyloučen).
• Co bude nejdůležitějším faktorem pro finanční trhy?
Hlavním faktorem bude chování ECB. Kvantitativní uvolňování bylo i v minulých měsících silnějším faktorem než řecké turbulence. A tak by tomu mohlo být i nyní.
Šéf ECB Mario Draghi deklaroval, že jeho instituce bude pečlivě sledovat a banka je připravena použít všech nástrojů, aby naplnila své cíle. Přeloženo do češtiny to znamená zesílení aktivit v programu QE. Jestliže si ECB chtěla v nákupech v letních měsících ulevit, jak o tom hovořila na svém posledním měnovém jednání, pak by nyní šlápla na plyn, pokud by nastal nějaký zběsilý úprk investorů do bezpečnějších přístavů.
• Co může přinést řecké referendum?
S referendem bychom spojili tři různé okolnosti:
a) Tsiprasovi a Varoufakisovi může pomoci zachovat tvář, když se odpovědnost přenese na voliče. Není to bez významu, protože na obzoru není řešení, které by pomohlo oběma stranám (Řecku i věřitelům) zachovat si tvář po několikaměsíčním neúspěšném jednání. Referendum by na řecké straně mohlo pootevřít vrátka, na což by mohli reagovat i věřitelé.
b) možnost určitého zklidnění a návratu k jednacímu stolu jako důssledek bodu a) a jako důsledek obav a praktických zkušeností Řeků po vyhrocení, ke kterému došlo o víkendu.
c) až na třetí místo lze zatím položit samotnou odpověď z referenda. Dotaz referenda by měl podle dostupných informací směřovat k souhlasu nebo nesouhlasu s hospodářskými reformami, jak je požadují věřitelé. Polovina lidí to chápe skutečně jen ve vztahu k těmto refromám, polovina jako dotaz na setrvání u spolenčné měny. V takovém případě by výsledek referenda byl matoucí.

Aktuality a komentáře k trhu lze nalézt taktéž na stránkách BH Securities   www.bhs.cz 

Petr Hlinomaz



BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

18.06.2020Mnoho otázek a málo odpovědí české měnové politiky (Ozvěny trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
04.11.2019Správná odpověď na tuto otázku může spasit světovou ekonomiku Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.