BOJ: Rozhodnutie o monetárnej politike

 Rozhodnutie o menovej politike:

Dnes zverejnila japonská centrálna banka svoje rozhodnutie o menovej politike. To neprinieslo žiadnu zmenu v nastavení menovej politiky.

Pomer hlasovania na zasadnutí bol 8:1, pričom disidentom bol Takahide Kiuchi. Na poslednom zasadnutí bol pomer hlasov rovnaký. Kiuchi navrhoval, aby bol objem nákupov znížený na 45 bil. jenov. Tento návrh odmietlo 8 z 9 členov, pričom jediným členom hlasujúcim za bol sám navrhovateľ.

BoJ ostáva pri pláne zvyšovať monetárnu bázu prostredníctvom nákupu aktív (QE) o 80 bil. jenov ročne. Banka bude naďalej nakupovať štátne dlhopisy s priemernou splatnosťou 7-10 rokov. Tiež bude pokračovať v nákupoch ETF, podielových fondov realitného trhu a korporátnych dlhopisov.

Zmena nastala v počte zasadnutí, ktoré bude Bank of Japan uskutočňovať v priebehu roka. Z pôvodných 14 zasadnutí sa zníži počet stretnutí na 8. Frekvencia zasadnutí bude teda totožná s frekvenciou hlavných svetových centrálnych bánk...

 Stav ekonomiky Japonska:

Japonská ekonomika pokračovala v miernej obnove. V súčasnosti sa export odrazil nahor. Fixné investície boli v mierne rastúcom trende a príjmy firiem sa zvýšili. Na pozadí stále pozorujeme zlepšujúcu sa situáciu na trhu práce a to nie len v súvislosti so zamestnanosťou, ale aj v príjmovej oblasti. Súkromná spotreba bola pružná a investície do nehnuteľností sa odrazili nahor. Naproti tomu verejné investície pokračujú v mierne klesajúcom trende, avšak ostávajú na vysokej úrovni. Tento vývoj reflektuje na rast dopytu doma aj v zahraničí a priemyselná produkcia sa odrazila vyššie. Finančné podmienky ostávajú uvoľnené a vhodné. Medziročná miera rastu spotrebiteľských cien (CPI) je približne na úrovni 0%. Inflačné očakávania sú vyššie v dlhodobom horizonte. Vyhliadky japonskej ekonomiky sú opätovne nastavené na podmienky miernej obnovy v najbližšom období. Medziročný rast inflácie (CPI) sa pravdepodobne udrží v okolí 0% pre nasledujúce obdobie vzhľadom k poklesu cien energií. Riziko pre ekonomický výhľad vidíme na strane rozvíjajúcich sa ekonomík a v ekonomikách exportujúcich komodity. Možným rizikom je aj oslabujúce momentum ekonomickej aktivity v U.S..

Kvantitatívne a kvalitatívne uvoľňovanie menovej politiky má očakávané efekty a preto v tejto politike bude BoJ pokračovať, kým to bude potrebné na dosiahnutie cieľa cenovej stability na úrovni 2%. BoJ bude prehodnocovať riziká rastu ako aj poklesu pri cenách ako aj ekonomickej aktivite a bude vhodne reagovať.

(Zhrnutie: Rozhodnutie BoJ bolo v súlade s očakávaniami trhu a neprinieslo žiadnu zmenu v nastavení monetárnej politiky. Ekonomická obnova pokračuje v "miernom tempe" a rovnaké očakávania sú aj v blízkej budúcnosti. Nateraz je monetárna politika vyrovnaná aj keď do značnej miery uvoľnená. Ukazuje sa však, že pomáha k ekonomickej obnove a bude treba jej nastavenie udržať v dlhšom časovom horizonte na nezmenenej úrovni.)

Autor: Dominik Hapl, TRIM Broker | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker