Ekonomický deník (Ekonomický deník)
Investice  |  17.06.2015 16:54:04

Fed odkryje část tajenky. Zvýší úrokové sazby?


Zasedání Fed bude ostře sledované. Trhy se pídí po signálech, které by naznačily, kdy může přijít první zvýšení úrokových sazeb od finanční krize a Velké recese. 

A protože dnešní sada informací bude poměrně komplexní (nová prognóza, komentář a tiskovka J. Yellenové) pojďme si říci, čím vším může večer Fed trhy zahrnout. Co se týká pohledu na ekonomiku, tak lze očekávat slovní pochvalu, kdy bude akcentováno, že růst i trh práce se vylepšují po jednorázovém zpomalení v prvním čtvrtletí. V prognóze však dojde paradoxně možná k nepatrnému zhoršení výhledu na růst v tomto roce, což však bude odrážet prostý statistický fakt, že HDP v prvním čtvrtletí propadl, s čímž Fed nepočítal. Pokud jde o inflaci a hodnocení inflačních očekávání zde dojde jen k nepatrným změnám.

Klíčové informace budou trhy jistě hledat v pasážích o úrokových sazbách. Samotný komentář Fedu se v tomto ohledu nemusí příliš změnit – neboli centrální banka bude stále podmiňovat zvýšení úroků makroekonomickými daty.Co se pak týká prognózy úrokových sazeb – tzv. “teček”, jež reprezentují úrovně, kde jednotlivý členové FOMC vidí úrokové sazby, tak zde čekejme spíše holubičí signál. Pro konec tohoto roku se dost možná konsensus nezmění (0,625 %), avšak pro roky 2016 a 2017 se “tečky” mohou v průměru posunout dolů. Na druhou stranu v dodatku ke komentáři může zaznít jestřábí tón a to ten, že jeden z členů FOMC (zřejmě J. Lacker) hlasoval pro zvýšení úrokových sazeb již dnes.

A konečně to nejdůležitější nakonec – tedy Fed-speak, jež zazní na tiskovce šéfky americké centrální banky. Novináři budou chtít z J. Yellenové dostat přesnější načasování toho, kdy by ke zvýšení úroků mohlo dojít. Přesné odpovědi se samozřejmě nedočkají, avšak může zaznít fráze o tom, že Fed sazby mohou být zvýšeny později v tomto roce, přičemž následné kroky budou gradualistické a podmíněné daty. Takováto formulace může dát na závěr celému zasedání Fedu lehce jestřábí vyznění, neboť udrží ve hře (námi preferovaný) již zářijový termín pro zvednutí oficiálních úrokových sazeb v USA.

Jan Čermák, ČSOB


Ekonomický deník přináší zpravodajství, analýzy a komentáře ze světa ekonomiky a technologií.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.