Komerční banka: čistý zisk nad odhady díky nízkým nákladům rizika
Čistý zisk za 1Q15 dosáhl 3,46 mld. Kč (tzn. +12,2 % meziročně) a překonal tak jak náš odhad, tak i konsensus trhu. Hlavním důvodem byly výrazně nižší než očekávané náklady rizika. Čistý úrokový výnos činil 5,126 mld. Kč (+0,9 % r/r), tzn. v souladu s naším odhadem. Výnosy z poplatků a provizí lehce za odhady zaostaly, když dosáhly 1,699 mld. Kč (-4 % r/r). Výnos z obchodování činil 660 mil. Kč (+15,6 % r/r) a překonal tak konsensus.
Náklady rizika příjemně překvapily, když mezikvartálně poklesly (-8 b.b.) a byly tak výrazně níže než v 1Q14 (-35 b.b.). Čisté oprávky dosáhly -109 mil. Kč. Poměr špatných úvěrů se mezikvartálně mírně zvýšil na 5,3 % a jejich krytí se snížilo z 66,7 % (v 4Q14) na 64,5 %.
Ziskovost v 1Q15 překonala odhady a čistý zisk byl o 5-6 % vyšší. Důvodem byly velmi nízké náklady rizika, což bylo dle banky způsobeno příznivým makro prostředím, dobrou splátkovou kázní klientů a snížením jistých nestandardních expozicí. Stejně jako v předchozích čtvrtletích výnosy dokázaly růst a náklady zůstaly pod kontrolou. Jediné mírné zklamání proti našim odhadům byla slabost u výnosů z poplatků a provizí. Aktuálně vnímáme naši cílovou cenu 5300 Kč za akcii jako odpovídající, když se akcie již obchodují bez nároku na dividendu z loňského zisku.
Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
