Další nepříznivá data z USA oslabila dolar

Dolar včera proti euru ztratil téměř procento, když se kurz posunul až nad hranici 1,08 USD/EUR. Slabší indikátory PMI z Evropy tomuto pohybu nezabránily, z druhého břehu Atlantiku naopak oslabení dolaru umocnilo zklamání z trhu nemovitostí i horší čísla z trhu práce, než očekával medián trhu.
 
Evropské PMI navzdory očekávání poklesly, a to v průmyslu i ve službách. Snížily se jak indexy za celou EMU, tak v Německu i ve Francii. Důvodem může být nejistota spojená s Řeckem, ale i pouhá korekce indikátorů z nedávných silných úrovní. Nepříznivě mohly přispět i opětovně rostoucí ceny ropy. Rizikem do budoucna je především překvapivý pokles hodnocení nových objednávek navzdory oživení ekonomické dynamiky i slabému euru.
 
Dnes bude seznam zveřejněných indikátorů kratší, o to důležitější ale tyto údaje budou. Z Německa se dočkáme dubnového Ifo indexu důvěry podnikatelů v největší evropskou ekonomiku. Konsenzus předpokládá mírný růst nálady ze 107,9 bodu v březnu na 108,4 bodu díky zlepšení ve složce očekávání a hodnocení současné situace. Data z Německa v Q1 15 většinou příjemně překvapovala a silné indikátory důvěry by mohly odhalit dobrou kondici německé ekonomiky i na začátku druhého čtvrtletí, i když SG očekává v Q2 15 mírné zpomalení silného německého růstu.
 
Ve Spojených státech bude zveřejněna březnová statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. Trhy očekávají částečnou kompenzaci prudkého únorového poklesu (o 1,4 % m/m), když konsenzus ukazuje na růst o 0,6 % m/m. Ekonomové SG jsou optimističtější (předpokládají 0,8 % m/m díky vyšším objednávkám dopravních prostředků). Lepší než (konsenzem) očekávané číslo by mohlo posílit dolar na trhu s eurem. Přicházející data z americké ekonomiky totiž výrazně ovlivňují očekávání ohledně politiky Fedu (a dobré údaje z ekonomiky zvyšují šance dřívějšího zvyšování sazeb v USA).
 
Pokračovat bude i jednání o Řecku, sejdou se totiž ministři zemí EMU (euroskupina). Podle ekonomů SG je však dohoda nepravděpodobná, protože ani jednání během tohoto týdne nepřinesla žádný podstatný pokrok. Jádrem problému je reforma řeckého penzijního systému a trhu práce. Klíčovým datem je nyní podle SG 11. květen, kdy se opět sejde euroskupina den před řeckou splátkou půjčky od MMF v objemu 750 mil. EUR. Kdyby Řecko peníze nechtělo splatit, nemuselo by to znamenat okamžité vyhlášení bankrotu, nervozita ohledně budoucnosti Řecka v EMU by se však určitě vystupňovala.

Autor: Marek Dřímal