Odliv investorů z ropných ETF připomíná trochu situaci z raného podzimu loňského roku

Podle agenturních zpráv investoři, kteří od prosince loňského roku a ledna letošního roku drželi dlouhé pozice v ropných ETF v objemech přes 6 miliard dolarů nyní své pozice houfně opouštějí. Odliv ze čtyř největších ropných fondů včetně největšího U.S. Oil Fund (USO) představoval k 8.dubnu údjaně 338 mil USD během období předchozích dvou týdnů.

Situace trochu připomíná houfné prodeje ze září 2014, kdy trh očekával cenové poklesy ropy. Obrat, kterého jsme nyní svědky, by mohl tedy indikovat návrat nedůvěry v brzký a výraznější nárůst cen ropy na trhu. To byly právě úvahy, které vedly k investicím do ropných ETF na přelomu loňského a letošního trhu po cenovém propadu v druhém pololetí 2014.

Saudská Arábie a OPEC, jakož i USA ale nepolevují v těžbě a i když ekonomické podmínky pro těžbu ropy jsou obtížnější, žádná ze stran se nevzdává možnosti sytit trh ropou a neztrácet pokud možno tržní podíly. V praxi to kromě nízkých cen ropy, které se v případě WTI usadily kolem 50 dolarů za barel, znamená, že rostou zásoby ropy na souši i na moři (v tankerech).

Možná jde o závěry trochu předčasné, ale zapadají do mozaiky indikací, že zdražení ropy na trzích je vzdálené. 

Petr Hlinomaz