Pojišťovně VIG za minulý rok zisk celkově rostl, v ČR poklesl
Hrubé předepsané pojistné: se v 4. čtvrtletí 2014 meziročně snížilo o 3 % (tj. mírně pod našimi odhady) a za celý loňský rok pokles činil 1 %. Hlavní příčinou byl nepříznivý vývoj forexu, pokles pojistného v Polsku a velké omezení činnosti italských aktivit Donau Versicherung. Při očištění o vývoj forexu by pojistné za loňský rok meziročně vzrostlo o 0,9 %.
Odpisy v objemu 53 mil. € způsobily pokles finančního výsledku za 4Q14 na 273 mil. €, tj. v souladu s odhady. VIG odepsala svou dluhopisovou investici v Heta (Hypo- Alpe-Adria) o 79 mil. €.
Zisk před zdaněním (88 mil. €, +123 % r/r) v 4Q14 zaostal za našimi odhady. Příčinou byly odpisy v ostatních provozních nákladech. Čistý zisk za loňský rok se meziročně zvýšil o 56 % na 367 mil. €; za 4Q14 činil 39 mil. € a zaostal tak naše odhady.
Kombinovaný poměr se loni snížil ze 100,6 % (FY13) na 96,7 %.
Návrh dividendy: VIG navrhne dividendu 1,40 € na akcii, tj. v souladu s naším odhadem.
Výhled na 2015: Kvůli nízkoúrokovému prostředí pojišťovna očekává meziroční pokles běžného finančního výsledku.
Vnitřní hodnota 2014: Vnitřní hodnota skupiny (po zdanění) se ke konci loňského roku meziročně zvýšila o 2 % na 6,11 mld. €.
Výsledky na první pohled vypadají slabě. VIG zaúčtovala odpisy 50 mil. € v ostatních provozních nákladech, s čímž naše odhady nepočítaly, a proto výsledky celkově zaostaly za naší předpovědí. Odpis v Heta byl v souladu s odhady. I když návrh dividendy je povzbudivý, tak výhled na letošní rok vypadá opatrně.
Thomas Unger, CFA (analytik)
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
5 klíčových dovedností, které získáte na rekvalifikačních kurzech, a které ocení každý zaměstnavatel
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře