ČNB čím dál více explicitně zmiňuje další repertoár (nekonvenčních) zbraní
Poznámka k zápisu z jednání ČNB zveřejněných minulý pátek: „Bylo opakovaně řečeno, že pro malou otevřenou ekonomiku je v situaci dosažení nulové hranice měnověpolitických sazeb použití kurzu nejefektivnějším a nejúčinnějším nástrojem měnové politiky, přičemž nelze vyloučit ani použití dalších nekonvenčních nástrojů. Bylo také konstatováno, že možnosti měnové politiky jsou v případě potřeby uvolnění měnových podmínek neomezené.“ Jinými slovy, ČNB čím dál více explicitně zmiňuje další repertoár (nekonvenčních) zbraní, které má pro případ nouze. Od nouze jsme daleko, může jít o formu verbální intervence, aby se ten kurz tolik nepřibližoval k sedmadvacítce. Ale jaké by to zbraně mohly být? V zásadě tři, ale…: záporné sazby, kvantitativní uvolňování a tzv. kvantitativní uvolňování pro lidi. Záporné sazby si ale sama ČNB zdiskreditovala tím, že řekla, že záporné sazby jsou neúčinné, a proto raději bude měnovou politiku přes kurz. Dále kvantitativní uvolňování, tedy pumpování likvidity do ekonomiky prostřednictvím nákupů např. státních dluhopisů od bank. Pěkný, s jediným problémem, že už nyní je v české ekonomice přebytek likvidity cca 750 mld., které leží u ČNB. A poslední je kvantitativní uvolňování pro lidi. Nejde o nic jiného, než že by ČNB poslala peníze všem lidem, řekněme pět tisíc. A jsou různé možnosti: zda přímo peníze nebo časově omezené poukázky, které by přiměli lidi k rychlejší útratě.
Nekonvenční zbraně jsou pro případ nouze. Nicméně pokud ČNB chce dostat inflaci do cíle rychle, tak kurz je nadále nejrychlejším nástrojem. A jak jsem psal v minulosti tak pokud ČNB chce v následujících dvou letech opustit kurzový závazek, tak musí posunout inflaci ke třem procentům. A to bez oslabení koruny nepůjde. Pak má ČNB ještě jednu možnost, a to držet kurzový závazek až do přijetí eura.
Shodou okolností premiér Sobotka včera řekl, že chce vyhlásit datum přijetí eura. A že by to mohlo být 2020. Ano, to je nejdříve možný termín, vzhledem k tomu, že tato jakoby proeuro vláda, nechce technické kroky k přijetí eura učinit.
David Navrátil
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 17.04.2024
Natural 95 40.12 Kč | Nafta 39.19 Kč |
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Úvěr na rekonstrukci za max. 3,5 %. Rozjela se nová vlna dotací
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Nové ceníky dodavatelů: Domácnosti mohou ušetřit i tisíce korun
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Změna kariéry v polovině života: Jak rekvalifikační kurzy mohou otevřít nové příležitosti?