Pražská burza předvedla nejlepší první čtvrtletí za posledních 10 let / BIG EXPERT - akcie: týden od 30. 3. 2015

V březnu pokračující optimismus na evropských trzích, způsobený fyzickým spuštěním QE, dopomohl k dalším ziskům také pražské burze. Posun indexu PX o +9,18 % za celý první kvartál byl sice ve srovnání s evropským průměrem slabší, nicméně pro domácí trh se jednalo o nejúspěšnější vstup do nového roku za posledních 10 let. Obecně lepší kvartální výkonnost se jinak pražské burze podařilo docílit ve třetím čtvrtletí 2009, kdy si polepšila o více než čtvrtinu.

Index PX se dokázal vyšplhat až k výrazné technické hranici cca 1050 b., na kterou jsem upozorňoval v posledním komentáři v polovině února (více zde). Tyto zároveň dvouletá maxima se staly avizovaným stropem a vidina na jejich překonání zůstává nadále v nedohlednu.

Důvodem je nastávající dividendová sezóna, která bude na index PX následně "tlačit". První polovina měsíce dubna ještě může ve světle posledních "dividendových nákupů" přinést sice krátkodobý úspěšný posun výše, index následně ovlivní technická korekce akcií Komerční banky, PHILIP MORRIS a O2 C.R. Zvláště u telekomunikační firmy se navíc může udat divočejší negativní vývoj způsobený rozhodnutím o štěpení společnosti a tedy dubnových nároků na možný odkup podílů ve vznikající společnosti CETIN.

Výše domácímu trhu pomohly v březnu akcie VIG. Došlo tak na v posledním reportu avizované možné proražení rezistencí u hranice 1100 Kč. Akcie pojišťovny se tak ještě před reportem výsledků nyní posunuly v Praze již na téměř 7letá maxima. Trh "kupuje spekulace" na očekávané zveřejnění růstového hospodaření, resp. i na navýšení dividendy. V kontextu i možných škodných událostí vlivem současného počasí by se růst akcií pojišťovny mohl již zastavit. Rozhodné datum na dividendu bude u tohoto titulu negativně působit v úvodu června (ex-date 3.6.).

Pomineme-li akcie ČEZ, u kterých ohledně dividendy stále není jasno, z hlavních titulů letos kurzově dividendou ovlivněny nebudou jen akcie ERSTE. Ty jsou letos zatím lídrem domácího trhu, a pokud bance ze skříně nevypadnou nečekaně opět další kostlivci, mělo by tomu tak být i po zbytek roku.

Jiří Zendulka, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 30. 3. 2015.

• Michal Chrvala
• Jiří Zendulka - BH Securities
• Patrik HudecGenerali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
• Radek Pavlíček, Jan Mach - Roklen360
• Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.