Akcie jsou nadhodnocené, předlužené a míří k poklesu
Autor: Aleš Stuchlík
Úřad pro finanční výzkum, který má za úkol podporovat finanční stabilitu a dohlížet na trh, vydal minulý týden studii, která považuje současný akciový trh za nebezpečně nadhodnocený. Současné nadměrné zadlužení a pákový efekt dále ztíží další korekci na trhu.
Studie s názvem Quicksilver Markets tvrdí, že pokud dojde ke snížení cen, bude to velmi rychlé a v žádném případě to nebude bez bolesti. “Předpovědět dopředu okamžik, kdy dojde na trhu k šoku, je velmi obtížené, natož tak kvantifikovat – šok je z definice neočekávaný, “ napsal Ted Berg, analytik OFR.
Nicméně, Berg identifikovat skupinu indikátoru, podle kterých by mělo ke korekci opravdu dojít. Místo toho, aby se díval na oceňování izolovaně, Berg a jeho tým analyzovali jiné faktory jako firemní zisk a zadlužení či pákový efekt. Jeho zjištění bylo znepokojující.
Berg tvrdí, že indikátor P/E není příliš dobrým nástrojem pro předpověď poklesu na trhu, protože má tendence být velmi zkreslený v dobách konjunktury. Naproti tomu indikátory jako CAPE poměr, Q- poměr nebo Buffet indikátor vysílají varující signály.
Nyní si lehce vysvětleme, co jednotlivé indikátory znamenají. Poměr CAPE představuje poměr mezi indexem S&P 500 a průměrným výdělkem za 10 let. Q-poměr je poměr mezi tržní hodnotou akcií nefinančních podniků k čistému jmění, zatímco Buffet indikátor popisuje poměr mezi tržní hodnotu firem a hrubým národním produktem. Všechny tyto metriky se nacházejí o dvě směrodatné odchylky nad historickým průměrem, zatímco P/E se pohybuje v historických normách.
Závěr: Akcie jsou nadhodnocené a růst zisku firem není udržitelný.
Další články a zajímavosti naleznete na STOX.CZ | Podpora pro online obchodování
STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz