US - ceny domů rostou 13x rychleji než platy, QE v tomto ohledu selhal

Podle statistik amerického předního realitního serveru RealtyTrac ceny domů v USA rostly od 2Q12 do 2Q14 o cca 17%. Ve stejném časovém období rostly platy Američanů pouze o 1,3%. Celkově tedy ceny domů rostly 13krát rychleji než platy.
V 76% případů růst cen nemovitostí překonával růst platů, ve 24% tomu bylo opačně.

Podle analytiků vysoký rozdíl pramení především z toho, že růst realitního trhu v mnoha oblastech byl tažen především institucionálními investory, pro které nejsou reálné příjmy domácností při pořizování nemovitostí žádným měřítkem. Mnozí investoři byli také ze zahraničí.

Pro obnovení širší poptávky ze strany domácností je nutné snížení zmíněného poměru a to buď přes růst mezd a nebo přes snížení či alespoň stagnaci cen nemovitostí. Třetí potenciální cestou je snižování úroků, ale ty jsou na realitním trhu již tak nízko, že nelze počítat s jejich dalším snižováním.
Tento rozpor je jednou z názorných ukázek "nefunkčnosti" stimulačních snah Fedu, který chtěl přes nákup aktiv včetně hypotečních zástavních listů podpořit růst poptávky. Fed v rámci QE nakoupil celkově hypoteční listy za cca 1 bilión dolarů.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko