STOX.CZ (Grant Capital)
Investice  |  25.03.2015 09:22:52

Silný dolar jako hrozba pro nadnárodní společnosti se sídlem v USA

Prudký nárůst hodnoty amerického dolaru může představovat největší hrozbu pro firemní zisky od finanční krizeroku 2008, což je usuzováno na základě velmi špatných výsledků u většiny nadnárodních společností se sídlem v USA. Někteří experti z Wall Street dokonce mluví o „recesi zisku“.

Hodnota dolaru oproti koši hlavních měn v posledních 12 měsících vzrostla o 22%. Tržby a zisky amerických firem ze zahraničních trhů při konverzi na dolary dosahují nižších hodnot. Z hlediska nákladů se americké podniky staly relativně méně konkurenceschopné v porovnání se svými hlavními rivaly, u kterých jejich měny naopak oslabují.

Vývoj dolaru tohoto rozsahu v minulosti vyústil v něco co stratégové z Bank of America/Merrill Lynch označují jako recese zisku, což je obecně definováno jako nejméně 2 po sobě jdoucí čtvrtletí snižujících se zisků v porovnání se stejnými čtvrtletími v předchozím roce. Makléři poukazují na historickou korelaci 25% posílení amerického dolaru během 12 měsíců s 10% snížením tržních zisků za akcii. Tento scénář prozatím ještě nenastal, ale klesající trend je jasný. Analytici z Wall Street nedávno odhadli snížení růstu zisků za rok 2015 na 1,3%, což je výrazný pokles z předchozí předpovědi ze začátku roku, která činila růst zisků o 8,1%. Očekává se pokles výnosů indexu S&P 500 o 3,1% za první čtvrtletí a o 0,7% ve druhém čtvrtletí. Téměř pětina společností z indexu S&P 500 uvedla negativní vývoj zisků za první čtvrtletí s nejméně 49 společnostmi, které výrazně pocítily efekt sílícího dolaru na svým výsledcích.

„Tohle je jen začátek“ uvádí Richard Bernstein, bývalý stratég na Wall Street, který je nyní CEO v Richard Bernstein Advisors se sídlem v New Yorku. Zmíněné působení dolaru na zisky amerických firem může trvat 3 až 7 let. Možná se to nebude dít každé čtvrtletí, ale objevují se zde značné obavy z vlivu sílícího dolaru na zisky amerických společností, především těch nadnárodních. V následujících týdnech se očekává, že výnosy indexu S&P 500 budou padat, jakmile společnosti započítají vliv sílicího dolaru do svých výsledků. Také Fed ve středu snížil očekávání růstu americké ekonomiky a inflace pro následující 2 roky, což je chápáno jako potvrzení toho, že prudce sílící dolar pozastavil plány na zvyšování úrokových sazeb.

I přes dočasně stagnující posílení dolaru velké množství stratégů předpovídá, že dolar bude pokračovat ve své rallye. Goldman Sachs předpokládá, že euro klesne o více než 10 % v následujících 12 měsících na 0.95 USD


Nárůst dolaru představuje velkou výhodu pro rivaly v Evropě i v jiných zemích, kde vyjadřují své náklady ve měnách jako euro, které oslabují a tím pádem z této situace těží.

Ku příkladu evropský výrobce letadel Airbus Group NV (AIR.PA) již nyní vidí zlepšení v maržích z převodu dolarových výnosů zpět na eura. Tato firma má také větší prostor pro pohyb s cenou a díky tomu může vyhrát hlavní soutěže proti Boeingu (BA.N). Nabízí se ale také možnost, že se spíše zaměří na nárůst zisků než na zvýšení svého podílu na trhu.

 Další články a zajímavosti naleznete na STOX.CZ | Podpora pro online obchodování  

Logo STOX.CZ STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt 17:21  Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus Patria (Patria Finance)
Čt 17:03  🟡 Zlato blízko historických maxim X-Trade Brokers (XTB)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688