BHS (BH Securities a.s.)
Investice  |  11.02.2015 09:02:25

O2 CR – výsledky Q4 a Y/14 - rychlý komentář (víme, že až tak mnoho nevíme)

Začneme-li odzadu, pak na rozdíl od předchozích let zveřejné údaje o hospodaření za rok 2014 (a za poslední čtvrtletí loňského roku) neobsahují zmínku o případné dividendě za rok 2014, nebo o jejím odmítnutí. Interpretujeme to jako odklad rozhodování o dividendě, což může být ovlivněno přípravami na poskytnutí finanční pomoci většinovému akcionáři a analýzou případného rozdělení společnosti (patrně na dva subjekty), Názorově setrváváme ve své původní poloze, že dividenda za rok 2014 spíše nakonec vyplacena nebude (právě z výše uvedených důvodů).     

Výhled na rok 2015 toho investorům mnoho neřekne, neboť prakticky neobsahuje žádná čísla, či komentáře k položkám budoucího hospodaření (např. k tržbám nebo jádrovému provoznímu zisku OIBDA). To spíše zákazníci O2 by výhledem společnosti mohli být potěšeni. Byť je dosti obecně formulován, klade důraz na udržení zákazníků, jejich spokojenost a zlepšení zákaznických služeb v roce 2015.

Z vývoje některých provozních položek lze ale i bez firemního komentáře předpovědět, že v roce 2015 bude s velkou pravděpodobností pokračovat např. pokles počtu zaměstnanců. V roce 2014 byl dosti razantní, téměř o 13% za celu skupinu.

Samotné výsledky (čísla) společnosti jsou v relativním souhlase s očekáváním trhu, pokud nebudeme bazírovat na tom, že průměrný odhad celoročního zisku byl v úrovni kolem 4,1 mld korun, ale skutečnost byla zhruba o sto milionů níže (tedy rovné čtyři miliardy korun). Dosažené tržby byly naopak o něco vyšší.

Hospodářský výsledek by mohl být lepší nebýt některých negativních jednorázových položek, např snížení hodnoty majetku (180 mil korun) nebo mimořádných nákladů na restrukturalizaci, tvorbu rezerv na penále a soudní spory i nákladů spojených se zmíněným snižováním počtu zaměstnanců, a to v úhrnné výši 650 mil korun za celý loňský rok.

Lze odhadovat, že v ideálním případě, bez těchto jednorázových nákladů, by se loňský celoroční čistý zisk (konsolidovaný) mohl pohybovat přes 4,5 mld korun.

Výsledky společnosti zatím nepřinášejí nějaký velký pozitivní impulz pro kurz akcií O2 na pražské burze, spíše lze očekávat neutrální reakci trhu.

Přehled dosaženého hospodaření a tržních odhadů je u hlavních položek uveden v tabulce níže:

Q4/14

(CZK bn)

O2 CR Skutečnost

Reut E

Bloom E

O2-IR E

BHS E

Group Revenues

11,67

11,34

11,48

11,46

11,26

CZ mobile rev.

4,97

---

---

4,94

4,94

CZ fixed rev.

5,00

---

---

4,98

5,06

Group OIBDA

4,21

4,16

4,22

4,15

4,06

Group EBIT

1,37

1,41

1,52

1,43

1,43

Group Net Income

0,97

1,17

1,14

1,07

1,07

Y/14

(CZK bn)

O2 CR Skutečnost

Reut E

Bloom E

O2-IR E

BHS E

Group Revenues

44,84

44,41

44,76

44,63

44,4

CZ mobile rev.

19,28

---

---

19,25

19,3

CZ fixed rev.

19,60

---

---

19,57

19,7

Group OIBDA

16,01

15,97

16,49

15,96

15,9

Group EBIT

5,27

5,32

5,73

5,34

5,34

Group Net Income

4,00

4,20

4,68

4,10

4,11

    

Pozn.: E = odhady, Reut = výsledek průzkumu agentury Reuters (průměr; celoroční odhad je součtem čtvrtletního odhadu a skutečnosti za 9M/14); Bloom = výsledek průzkumu agentury Bloomberg (průměr); O2-IR = výsledek průzkumu očekávání provedený mezi analytiky samotnou společností

 

         

  

Originální text a tabulka (v lepším grafickém proverdení) jsou uvedeny v analytické sekci BH Securities        www.bhs.cz  

Petr Hlinomaz


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk



Přečtěte si také:

17.05.2021O2 CR: Valná hromada proběhne distančním způsobem (Komentář k firmě) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
14.05.2021O2 CR navrhuje vyplatit dividendu ve výši 21 CZK (Komentář k firmě) Investiční bankovnictví (Komerční banka)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688