Současný propad cen ropy ve světle dřívějších poklesů: Šestý sešup za 30 let je zase trochu jiný

Ceny ropy spadly za poslední měsíce o více než polovinu. Není to ale ani zdaleka poprvé, co na trhu s touto komoditou dochází k podobně masivním propadům. Současný ropný medvěd je ale úplně jiný než třeba ten v roce 2008.

Aktuální poklesy cen ropy jsou zatím ve srovnání s předchozími pěti propady v uplynulých třiceti letech podprůměrné jak co do hloubky, tak do počtu dnů. Propad je tedy velice rychlý, ale ještě ani zdaleka ne nejhlubší.

Další možný pohled na totéž nabízí další graf. Rozlišuje, zda je za pokles zodpovědná nabídková, nebo poptávková strana trhu. V Guggenheim Investments mají jasno - současný kolaps cen ropy je vyvolán nabídkovým šokem. Ropy je příliš, světová ekonomika jí nepotřebuje tolik, kolik je jí produkováno.

A v čem je probíhající zlevňování barelu jiné než to poslední, nejhlubší, v roce 2008? Jeden by řekl, že v době, kdy jedna ze základních světových surovin zlevní za půl roku na polovinu, budou akcie (pro velikost a sledovanost trhu ponechme srovnání s těmi americkými) ztratí více než necelá 4 % z rekordních hodnot, obzvlášť v době, kdy se mluví o ukončování podpory ekonomiky ze strany Fedu (pro zajímavost, třeba australský akciový index je od září jako na houpačce, ale ze svých ročních maxim odepsal doteď necelých 5 %). Americký benchmark po většinu doby, kdy ropa zlevňovala, naopak výrazně zpevňoval.

Jaký rozdíl oproti roku 2008, kdy s sebou problémy na finančních trzích stáhly i komodity a ropa s S&P 500 padaly takřka ruku v ruce.

Historie se tedy ani zdaleka neopakuje, akcie by to letos zatím podle analytiků měly ustát a z levnější ropy dokonce těžit. Ale věřte finančním expertům, když jsou skoro zajedno. Uvidíme.

 
Investiční večer: Turbulentní barel a nový ropný řád