BHS (BH Securities a.s.)
Investice  |  22.01.2015 09:54:30

QE ECB a finanční trhy - taktika „buy on rumours and sell on news“?


   

Wall Street Journal (WSJ) včera večer předpověděl podobu QE - nákup státních dluhopisů Evropskou centrální bankou (ECB) v objemu 50 mld euro měsíčně do konce roku 2016. ECB novinovou zprávu odmítla komentovat. Jde o novinářskou kachnu, insider, záměrně vypuštěný balonek samotnou ECB? Dnes se ve 13:45 ukáže pravda. Přesto, můžerme již dělat nějaké závěry z reakcií trhu? Pokusme se se o to:

    

1) dluhopisový trh v módu „buy on rumours, sell on news“.

Dluhopisový trh reagoval na spekulace o QE tím, že poslal ceny německých státních dluhopisů níže, jejich výnosy tedy rostly. Buď to lze interpretovat jako zklamání z parametrů QE a že trhy čekaly razantnější postup, tedy např. stejný objem nákupů, ale v kratším čase, nebo jde o strategii: nakupovat při dohadech a prodávat při zprávách (pokud trhy spekulacím věří). „B“ je asi správně, což naznačuje chování eura a akciových trhů (viz dále).

2) evropská měna při první odezvě oslabila.

Euro po zveřejnění zprávy v WSJ vykreslilo na grafu vůči americkému dolaru pík, který znamenal rychlé oslabení eura, ale postupem času návrat na původní trajektorii, takže nyní jej najdeme opět na hodnotě cca 1,16 (měnový pár EUR/USD). Interpretace? V prvé chvíli určité zklamání, následně upokojení s pohledem na celkový objem uvažovaných nákupů dluhopisů ve výši alespoň 1000 mld euro (do konce roku 2016), což by znamenalo splnění slibu ECB jít s velikostí rozvahy na/přes 3000 mld euro.

 

3) akcie se nedaly zastavit v růstu.

V Evropě i v zámoří zavíraly akciové trhy včerejší seanci v plusu a tento vývoj je všeobecně spojován se zprávou o QE ECB. Je třeba říci, že trhy rostly ale v podstatě od začátku seance.

Buď jak buď, jak bylo již řečeno, odpověď může dát sama ECB.

 

Nabízí se ale ještě otázka: Může ECB nabídnout něco více než se hovoří v WSJ? Asi ne. Dříve diskutované objemy nákupů se většinou pohybovaly mezi 550 a 600 mld euro a o časovém horizontu se nemluvilo. Spekulace WSJ tak znamenají horní hranici intervalu slibované pomoci ECB.

Snad jen zvýšení intenzity měsíčních nákupů dluhopisů by mohlo ještě postup centrální banky v očích trhů vylepšit. To se ale nezdá pravděpodobné na pozadí diskusí představitelů ECB a německé centrální banky a při kritice, která se ze strany Německa krokům ECB dostává, To spíše naopak, že by ECB prognózy WSJ zklamala.

Těšme se na odpoledne.

Text a další komentáře k trhu lze nalézt taktéž na stránkách BH Securities www.bhs.cz  

Petr Hlinomaz


BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na:
www.bhs.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

QE ECB a finanční trhy - taktika „buy on rumours and sell on news“?

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů