Pokles ropy zvyšuje šance na růst sazeb Fedu aneb jak pokles ropy ovlivňuje centrální banky? Někde škodí, jinde pomáhá

Vývoj ceny ropy na světových trzích má první hmatatelné důsledky ve spojitosti s reakcemi centrálních bank. Ruská centrální banka v minulém týdnu zvýšila svou hlavní sazbu, aby podpořila svou měnu oslabenou propadem tržních cen ropy. Naproti tomu norská centrální banka ve stejný den hlavní sazby snížila, ve snaze zabránit riziku ekonomického zpomalení vyvolaného stejným poklesem ropy.

Analytici Credit Suisse zkoumaly nastíněnou spojitost celkem u 18 hlavních světových ekonomik.

Kvůli poklesu inflačních rizik pokles cen ropy otevírá prostor pro větší stimulaci ze stran centrálních bank především v eurozóně, v Japonsku, Jižní Koreji. Indii a Turecku. Snížit tempo utahování měnové politiky by klesající ropa mohla v Jižní Africe, ve velké Británii, Kanadě a v Malajsii.

V případě USA klesající cena ropy zvyšuje šance na rychlejší utahování příliš rozvolněné měnové politiky respektive jinými slovy zvyšuje šance na zahájení růstu sazeb. Klesající cena ropy sice snižuje inflační tlaky, ale v případě USA by měla respektive mohla být významným stimulačním momentem pro tamní ekonomiku, která je z plných 2/3 tažena především spotřebitelskými výdaji. Méně vynaložených prostředků na ropné produkty přinese více prostoru pro výdaje v jiných segmentech, což by mělo podpořit růst HDP v této zemi. 40procentní propad cen ropy by mohl přispět k vytvoření až 1 miliónu nových pracovních míst.

Analytici UBS v této souvislosti odhadují, že americký Fed začne trhy již na nejbližším zasedání, které proběhne tento týden, připravovat na blížící se růst sazeb.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko