FX aktualizácia: Čakanie na zvyšok týždňa

RBA nepodporila ďalší pokles austrálskeho dolára, keďže guvernér Stevens povedal iba málo nového. Trh sa stáva čoraz agresívnejším v oceňovaní znižovania úrokových sadzieb centrálnou bankou. Trh však na slová Stevensa reagoval squeezom krátkych pozícií a posilnením austrálskeho dolára. Tomu pomohol odraz cien medi (hoci sú to veľmi nízke ceny železnej rudy, ktoré dostávajú v najbližších mesiacoch najviac pozornosti). Tento squeeze môže byť pre medvede nebezpečný iba v prípade, že by sme prudko prelomili rezistenciu na 0,8600/50.

Včera Moodys znížil rating japonského dlhu o jeden stupeň z Aa3 na A1, pravdepodobne v reakcii na rozhodnutie Abeho odložiť zvýšenie DPH, čo zhorší vládnu fiškálnu kredibilitu. To prišlo s tým, ako USDJPY dosahoval hornú úroveň svojho posledného pásma. Prvá reakcia bol nárast USDJPY, no po tom, ako si trh následky premyslel, pár oslabil. V skutočnosti zníženie ratingu má iba málo následkov, keďže väčšina štátnych dlhopisov je držaná domácimi subjektami. Predávali obchodníci USDJPY pretože si myslia, že BoJ bude dohnaná k zmene svojej politiky kvôli zníženiu ratingu? Sotva.

Obidvaja predstavitelia Fedu Dudley a Fischer boli optimistickí ohľadom efektov nižšej ceny ropy na americkú ekonomiku a odpísali riziká nízkej inflácie s tým, že ich považujú za dočasné.

USDJPY

USDJPY bol včera zasiahnutý znížením ratingu Japonska, avšak akýkoľvek ďalší výpredaj na trhu dlhopisov (vyššie výnosy) alebo rast akcií (a carry-trades) bude udržovať tlak na ďalší rast trhu ako trh bude ignorovať vyhlásenie Moodys. Pohyb nad 119 je potrebný na to, aby sme sa opäť dostali do rastového módu. Suportná zóna leží na 118.

Taktická poznámka

1,25 ostáva dôležitá taktická úroveň na EURUSD s očakávaním štvrtkového zasadnutia ECB so suportom 1,2425.

Na GBPUSD sa vytvorilo dobé pásmo s nižšou hranicou 1,56, hoci spred na úrokových sadzbách naznačuje, že by sme sa mali obchodovať na nižších úrovniach. Na teraz to znamená, že nárasty nemajú žiadny fundamentálny základ a technický obraz tak ostáva zaujímavý iba keď prelomíme posledné minimá (minimálne pod 1,5650). Na EURGBP sa na úrovni 0,79 vyvinula taktická suportná zóna, až ktorej prelomenie by opäť zobudilo medvede.

Výhľad

Včerajšok bol jedným zo zaujímavejších obchodných dní na americkom trhu, keď americké akcie zaznamenali najväčšie straty za posledný mesiac, kým dlhopisy najprv posilnili, no neskôr boli tiež silno vypredávané neobyčajná kombinácia nižšieho rizikového apetítu a vyšších výnosov.

Ostaňte v napätí pre ďalší vývoj. To je pre mňa signálom, že rast dlhopisov je v ohrození, hoci bude trvať dlhšie ako jeden deň, kým sa ustanoví nový trend. Vyššie výnosy budú tlačiť slabší jen a rizikové meny.

Dnešný kalendár neobsahuje takmer nič zaujímavé, no už zajtra začnú zaujímavé udalosti s cyklom PMI služieb a zasadnutím BoC. Dúfajme, že sa vymaníme z poslednej stagnácie.

Zdroj: TradingFloor

Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker