(Kurzy.cz)
Růstové momentum US akcií přetrvá do nového roku, vystupovat v prosinci by bylo chybou
Analytici nejúspěšnější v odhadech tržního vývoje v poslední době očekávají, že opouštět akciové trhy v prosinci by bylo tentokráte chybou, protože jejich růstové momentum přetrvá až do nového roku.
Podle Toma Leeho z Funstrat Global Advisors a Jonathan Golub z RBS CM je úroveň růstu firemních zisků příliš vysoký, aby rostoucí ocenění dokázalo nějakým způsobem vykolejit probíhající růst trhů.
Index v posledních 6 letech rostl v prosinci v průměru o 2,2%.
Podle Goluba a Leeho PE ocenění sice již překonalo úrovně před krizí v letech 2008/9, ale přesto by trhy měly dále růst, protože pokles cen ropy dále akceleruje ekonomický růst v globálním měřítku. Způsob oživení z prvního ropného šoku v říjnu bylo aj e takové povahy, že se zdá nepravděpodobné, že by před koncem roku mohlo ztratit své momentum. S&P 500 od 6měsíčního minima v polovině října posílil o 11% a zcela eliminoval předchozí 26denní propad. Jen v listopadu index 12. vylepšil své historické maximum.
PE vůči výsledkům za posledních 12 měsíců je na úrovni 18,3, což překonává úrovně z let 2007/8. Aktuální PE se pohybuje o 2 procentní body nad dlouhodobým průměrem poslední dekády.
Růst akciových trhů v posledních 6 letech byl v podstatě pouze zotavováním z mohutného propadu z poslední krize.
Pro zachování růstového momentu podle Leeho hovoří také skutečnost, že velká většina fondů a investičních společností zaostává za svými benchmarky a snaží se je tedy spíše "dohonit" než aby "vystupovali předčasně". Za benchmarky zaostává plných 75% podílových fondů, v segmentu středně kapitalizovaných a menších firem jsou výsledky fondů ještě horší, když 91 respektive 87% správců zaostává ve výkonnosti za vymezenými benchmarky.
Podle odhadů Američané drží v málo výkonných aktivech, na běžných účtech, v podílových a penzijních fondech kolem 11 biliónů dolarů, které hledají výhodnější umístění. Tyto zdroje podpoří další trvání býčího trendu.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz