Euro po zaměstnanosti USA vyzývá 1,25

Forex EUR/USD, denní komentář

Euro po zaměstnanosti USA vyzývá 1,25

Euro k dolaru posiluje 0,3% d/d na 1,249 na úpatí důležité rezistence 1,25. Euro v uplynulém týdnu sláblo na základě pokračování solidních zpráv americké ekonomiky, vždyť klíčové ukazatele hospodářství, indexy ISM zpracovatelského průmyslu a služeb a zaměstnanost, potvrdily svůj solidní růst. To jsou dobré zprávy pro dolar, méně příznivými pro americkou měnu jsou tendence nízkého růstu produktivity práce a jednotkových pracovních nákladů. ECB specifikovala nové expanzivní programy monetární politiky a naznačila možnost jejich dalšího navýšení. Rovněž naznačila, že výkupy dluhopisů mohou praktikovat i národní centrální banky. Zprávy z ECB jsou trvaleji nepříznivé pro euro.

Vše podstatné z pohledu důležitých makroekonomických událostí nadcházejícího týdne se odehraje v pátek: HDP a index CPI eurozóny mají potvrdit slábnutí nízkého růstu ekonomiky a inflace, maloobchodní tržby USA naopak pokračování decentní růst spotřebitelské poptávky.

V posledních kvartálech euro sláblo hlavně kvůli dalšímu razantnímu posílení ultraexpanze monetární politiky ECB v červnu a září a v nemenší míře opět signálem, že ECB je připravena v tomto směru podniknout další kroky. ECB ví, že slabost ekonomiky a hlavně inflace pokračuje. Banka by ke zvýšení inflace k svému závazku potřebovala těžko dosažitelné významnější zrychlení růstu HDP. K dosažení těchto cílů by potřebovala ještě citelně slabší euro. Spokojenost ECB s oslabováním eura potvrdil i Draghi koncem září, kdy řekl, že silné euro může kompenzovat slabost ek. aktivity vyvolanou geopolitickým napětím.  Tendence k uvolňování monetární politiky a oslabování eura tak pokračuje. To dlouhodobě signalizuje další možnou slabost eura, narušení dlouhodobých růstových formací a tak i významnější dlouhodobý, trendový obrat vývoje minulých let v souladu s fundamentální analýzou.

Trh během července narušil 2letou podpůrnou linii, která držela středně a dlouhodobý růstový trend a která byla zásadní pro stanovení střednědobého a dlouhodobého výhledu. To zřejmě znamená výraznější a dlouhodobější obrat, trh navíc po zářijovém zasedání ECB dokonce rozštíplo i hlavní podpůrné pásmo 1,297 1,315. Uvedené dlouhodobé technické signály se silnými fundamentálními důvody tlačí trh dolů. Další minimální významné střednědobé a dlouhodobé cíle, respektive podpory, tvoří oblast 1,243, 1,234, případně hlavní podpůrná oblast 1,213, 1,204, 1,188 a 1,161. Rezistence:  1,25, 1,273, 1,279 a 1,288. Další rezistenční limity představují 1,293 1,315, jejíž případné znovuzískání by obnovilo významnější růstový moment. Tím by se exponovala 1,324. Další rezistenci 1,337 z důvodů odmítnutí technické a fundamentální analýzy i současného sentimentu na trhu trh asi jen stěží významně vyzve.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy