Aktuální opční strategie naked put na index S&P 500

Na reálném obchodu z dnešního dne vysvětlíme strategii nekrytého výpisu put opce neboli naked put. Jako podkladové aktivum využijeme indexu S&P 500 ve formě SPDR S&P 500 ETF (SPY).

Index S&P 500 je nyní těsně pod historickými maximy nad 200-denním i 50-denním klouzavým průměrem, což potvrzuje střednědobý i dlouhodobý býčí trend.  Trh ukazuje známky překoupení, avšak očekáváme pokračování býčího trendu, což by znamenalo, že říjnové minima nebudou dosaženy.

Proto využijeme vypsání nekryté put opce s realizační cenou na této úrovni.

Vstup do obchodu

Dnes vypíšeme (prodáme) put opci s realizační cenou 185 a expirací v prosinci 2014.

Poslední obchodní den pro tuto opci je třetí pátek v prosinci tj. 18.12, což nám dává 44 dní do expirace.

Protože opci vypisujeme, obdržíme opční prémium, které bude také našim maximálním ziskem. Futures jsou před otevřením trhu výše o 0,5 %, proto očekáváme, že otevřeme výše. Získané opční prémium tak bude nižší než včerejší zavírací cena $0,86. Očekáváme obdržení prémia okolo $80.

Nezbytná marže pro tento obchod je okolo $2400 na jeden opční kontrakt.

Maximální zisk tak je 3,2 % za 44 dní, což odpovídá 26 % na roční bázi.

Řízení obchodu

1. Obchod se vyvíjí pozitivně

Uzavřeme na zisku 70 % opčního prémia nebo necháme vyexpirovat v prosinci.

2. Obchod se nevyvíjí pozitivně

Při expiraci přijmeme 100 ks SPY při ceně $184,20. Potřebovali bychom k tomu dodatečný kapitál ve výši $18 420. Znamenalo by to 8% pokles ze současných cen.

Obchodníci, kteří si nechtějí vytvořit takovou expozici vůči indexu S&P 500, mohou uzavřít se ztrátou na dvou až tří násobku opčního prémia (tráta $160 až $240).

Bližší popis strategie naked put včetně výhod a reálného využití je k dispozici v minulém článku.

Autorem je Ing. Josef Košťál, opční obchodník a zakladatel opčního webu www.optionslock.cz. Sám se o obchodování opcí již dlouhou dobu aktivně věnuje a obchoduje zejména neutrální opční strategie, kreditní spready a kombinace opcí s akciemi. O obchodování opcí napsal knihu Opce – chytrý nástroj akciového investora.

Informace uvedené v článcích na blogu Lynx nejsou investičním doporučením na nákup ani prodej cenných papírů. obsah blogu slouží jen a pouze k informačním a vzdělávacím účelům.