Dá se ECB věřit? Ani nejhorší scénář stres testů nepočítal s deflací
879 miliard EUR (9 % HDP eurozóny) - tolik je po vyhodnocení aktiv evropských bank ze strany ECB a EBA v systému špatných úvěrů (respektive Non-Performing Exposure). Banky přitom oficiálně vykazovaly "jen" 743 miliard EUR špatných úvěrů.
ECB, podle Německa tak trochu evropská "špatná banka", má co dělat, aby 1) část problémových úvěrů odkoupila a 2) udržela alespoň symbolický růst cen, tedy inflaci, která část dluhů "umaže".
Stojí za zmínku, že ECB v rámci scénářů vývoje ekonomiky pro letošní kontrolu kvality aktiv, v rámci které hodnotila zdraví bankovního sektoru, nepočítala s možností deflace. To svědčí buď o bláhovosti banky, nebo o silném odhodlání růst cen uhájit za každou cenu. Zatím ta cena je odhadována zhruba na bilion eur v rámci odkupů ABS a zajištěných dluhopisů.
Od doby, kdy ECB sepisovala scénáře vývoje ekonomiky, velice výrazně snížila odhad růstu spotřebitelských cen v letošním roce. Jak by tedy hodnotila stav bank v eurozóně, kdyby počítala s již sníženým výhledem inflace? Můžeme jen odhadovat, kredibilitu ECB a zátěžových testů to ale v žádném případě nezvyšuje. V nejhorším scénáři se navíc počítá s výrazným poklesem inflace v letech 2015 a 2016, ve svém výhledu je ale ECB daleko optimističtější.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz