Facebook výsledky opět pozitivně překvapil, výhled však sráží cílové ceny

Další kvartál v řadě sociální síť Facebook (FB) svým hospodařením překonala očekávání trhu. Firma za 3Q mezirtočně zvýšila příjmy o 59 % na 3,2 mld. USD, když pomohl i další nárůst podílu příjmů z mobilní reklamy na 66 %. Před rokem tvořily necelou polovinu. Trh očekával nárůst celkových příjmů jen na 3,12 mld. USD.

Čistý zisk se meziročně zvýšil dokonce o téměř 90 % na 806 mil. USD, tj. 0,30 USD/akcii. Po očištění o akciové kompenzace a další jednorázové položky dosáhl 1,15 mld. USD, resp. 0,43 USD/akcii. Trh očekával jen 0,40 USD.

Počet „měsíčních“ uživatelů vzrostl mezikvartálně z 1,32 mld. na 1,35 mld., zajímavější byl nárůst „denních“ z 829 mil. na 864 mil.

Facebook vzhledem i k akvizicím zvýšil počet zaměstnanců a tedy i nákladů. Připomeňme převzetí firem WhatsApp či Okulus. V roce 2015 očekává další „signifikantní“ nárůst, když hodlá investovat do rozvoje stávajících i nových produktů. Dle firmy by tak v oblasti nákladů mělo dojít k meziročnímu navýšení dokonce o 55-75 %. V kontextu zpomalujícího růstu tržeb (v tomto posledním kvartálu roku očekává nárůst příjmů o 40-47 %) zpráva trhy vystrašila. Logicky v ní vidí tlak na dosud očekávaný nárůst zisků společnosti.

Kurzový vývoj

V reakci na zprávu o nákladech titul v „after hours“ zamířil prudce na jih i pod hladinu 73 USD. Ztrácel tak zhruba 11 %. Nakonec uzavíral u hranice 74,50 USD, když v řádné seanci zakončil na nových maximech 80,77 USD (+0,60 %). V první polovině seance přitom zaznamenal i nová intradenní maxima až na 81,16 USD. Trh společnost včera oceňoval na zhruba 210 mld. USD (4,58 mld. Kč).

Vývoj akcií Facebook (FB) za poslední rok naleznete zde.

Změny doporučení, resp. cílových cen

Firemní zprávy mají za následek již celou řadu změn cílových cen, poměrně logicky směrem níže. Ty nejnižší lze nalézt na 72 USD, nejoptimističtější pak na hranici 100 USD. Zde ji beze změny udržuje Jefferies, zatímco Topeka z této „konkurenční“ cílové ceny ubrala 4 USD.

Průměr dle přehledu agentury Bloomberg dosahuje 87,35 USD (podrobnosti zde). Vůči včerejšímu závěru tedy možný více než 8 % růstový potenciál. Jak naznačil včerejší večerní vývoj i dnešní premarket, titul však dnes půjde koupit podstatně levněji. Svou vahou dnes i negativně ovlivňuje futures.

Zmínit lze, že kurz může v následujících dnech negativně ovlivnit i konec další tzv. lock-up periody (více zde).

J. Zendulka