Triple witching na NZDUSD

V priebehu niekoľkých hodín počas dnešného večera sa udejú tri veci, ktoré rozhodnú o smerovaní NZDUSD ku koncu roka. Bude sa jednať o zasadnutie FOMC, globálnu aukciu mliečnych produktov a vyhlásenie RBNZ.

Každé z týchto udalostí samo o sebe by mohlo spôsobiť na NZDUSD volatilitu. Navyše o niekoľko hodín neskôr poskytne RBNZ detaily svojich operácií na forexe, čím ukáže ako vážne to myslí s oslabením kiwi.

Kiwi je desiata najobchodovanejšia mena na svete s denný obratom okolo 105 miliárd dolárov. To je veľkosť ďaleko nad metriku ekonomiky Nového Zélandu asi 250-násobok denného externého obchodného toku. Popularita NZD za posledné roky bola založená na carry trade, čo platí najmä pre tento rok, kedy jej centrálna banka vyčnieva nad ostatnými centrálnymi bankami, keď zvyšovala úrokové sadzby o 100 bázických bodov, kým ostatné krajiny súťažia o najnižšie úrovne. Včera sme to videli aj v predstavení švédskej Riskbank, ktorá nečakane znížila sadzbu na nulu.

Tentokrát je to iné

Dáta inflácie z minulého týždňa prekvapili centrálnu banku, keď ročná inflácia vyšla na úrovni 1%, čo je na spodnom pásme cieľového rozsahu 1-3%. K tomu sa centrálna banka pravdepodobne vyjadrí vo svojom vyhlásení o 21:00. Tento rok zvýšila úrokové sadzby, pretože ekonomika rastie nad svojim potenciálom, čo by pomocou tlaku na vzácne zdroje malo spôsobovať inflačné tlaky. To sa však neudialo, čo vyvoláva otázku, či v súčasnom deflačnom prostredí je to tentokrát iné alebo či zle odhadla potenciál rast ekonomiky. K tejto záhade sa pridáva aj pokles NZDUSD o 12% a jeho stále čakávaný vplyv na infláciu.

Nezávisle od toho, momentálne úrokové sadzby na Novom Zélande vyčnievajú nad ostatné meny a RBNZ sa musí zvažovať svoju spokojnosť s poslednou politikou úrokových sadzieb. Jej dnešné komentáre budú preto veľmi zaujímavé.

Výmenný kurz sa neprispôsobuje klesajúcim komoditám

Nový Zéland je najväčší svetový exportér mliečnych výrobkov, pričom čínsky dopyt v poslednej dekáde potiahol ceny výrazne vyššie. Ale za posledné mesiace sa dopyt znížil, no produkcia narástla, najmä po sankciách Ruska voči Európe, čo poslalo ich produkty na otvorený trh. To má za následok, že ceny v poslednej aukcií dosiahli 50% tohtoročných maxím. Lokálny priemysel verí, že ceny sa odrazia hore, čo uvidíme dnes večer. No na druhej strane by klesajúce ceny boli zlou správou a mohli by sme byť svedkami ich negatívneho vplyvu pre celú ekonomiku.

Pretože výmenný kurz sa neupravil dostatočne k cenám mliečnych výrobkov, RBNZ bude pravdepodobne pokračovať vo vyhlásení, že výmenný kurz sa nachádza nespravodlivo a neudržateľne vysoko. Odkedy centrálna banka spravila prvé takéto vyhlásenie v júli, NZDUSD o niečo oslabil, no cena efektívneho výmenného kurzu sa príliš nezmenila.

Intervencie RBNZ

Na rozdiel od austrálskej centrálnej banky, RBNZ proaktívne intervenuje na forexovom trhu, aby znížila hodnotu kiwi. V auguste predala NZD v objeme 500 miliónov. Dnes uvidíme čísla za september.

Dokopy tieto udalosti medzi 19:00 a 21:00 majú šancu výrazne pohnúť párom NZDUSD.

Zdroj: TradingFloor

Autor: Max McKegg, Technical Research | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker