FX aktualizácia: FOMC a očakávania trhu
Americký dolár ostáva pod tlakom s tým, ako trh očakáva holubičie vyjadrenie, ktoré pravdepodobne aj dostane. Otázka však je, do akej miery je už v trhu započítané.
Predpokladám, že Fed spraví iba málo, aby odradil súčasné holubičie stanovisko trhu, avšak to najdôležitejšie je, do akej miery je to už započítané v slabom dolári.
GBP zaznamenalo včera slabosť po tom, ako zástupca guvernéra Bailey naznačil nižšiu a spomaľujúcu sa infláciu a menej ružový výhľad pre ekonomiku, čo znamená, že BoE môže držať svoju súčasnú politiku nezmenenú po dlhšiu dobu ako sa pôvodne očakávalo.
FOMC nepovie veľa
Všetky oči sa budú sústrediť dnes večer na FOMC (o 19:00). Existuje malá pochybnosť o tom, že Fed neukončí celý zvyšný objem QE 15 miliárd dolárov, ale redukuje iba jeho časť, povedzme 5 alebo 10 miliárd. To by spôsobilo silný výpredaj dolára na trhu.
V opačnom prípade to bude najmä o tom, ako sa Fed pohrá s jazykom opisujúcim ekonomiku a najmä akékoľvek náznaky zmeny jeho politiky v prípade, že inflácia bude smerovať nižšie. Holubičia nálada je momentálne dosť silná, čo posunulo predpokladané prvé zvýšenie úrokových sadzieb na druhú polovicu budúceho roka, po tom ako sa dlho predpokladalo, že sa to udeje v okolí júna.
Moje podozrenie je, že po poslednom výpredaji a následnom odraze sa bude Fed snažiť vyslať čo najmenej signálov. Situácia by bola iná, keby sa akcie nachádzali na svojich minimách a nie blízko svojich maxím. No tým, že sa obchodujeme iba pár percent pod poslednými maximami, Fed nebude tiež chcieť podporiť prílišný optimizmus.
Uvidíme, či sa mu to podarí v jednom aj druhom smere, avšak je nepravdepodobné, že Fede bude chcieť zväčšovať volatilitu v bode ukončovania QE.
Čo sa týka reakcie trhu, moje typické uvažovanie je, že uvidíme menší výpredaj dolára po zasadnutí, pokiaľ Fed potvrdí predpoklady trhu, že sa posunul viac smerom k opatrnosti a holubičiemu slovníku. Tento výpredaj by však mal rýchlo ustať, možno ešte pred víkendom.
V prípade, že dostaneme výrazne holubičí náboj, a to neukončením celého objemu QE alebo dôležitejšou zmenou politiky (obavy o infláciu), potom by ďalšia noha výpredaja dolára mohla byť udržateľnejšia možno až test úrovne 1,30 voči euru a 0,90 voči aussie.
EURUSD sa nachádza presne v strede posledného pásma (1,2605 a 1,2850) a dnes si vyberie jeden alebo druhý smer. Je zaujímavé, že 100% rozšírenie poslednej rely z miním úrovne 1,2605 dosahuje hodnotu 1,30. To bude dosiahnuté v prípade, že Fed bude obzvlášť holubičí.
Veľmi pasívny Fed, ktorý by prakticky nezmenil posledné vyhlásenie, by pôsobilo jastrabo vzhľadom k očakávaniam trhu. To by malo vplyv najmä na posilnenie dolára voči japonskému jenu, európskym a komoditný menám.
Obchodníci s kiwi nesmú zabudnúť na dnešné zasadnutie RBNZ krátko po FOMC. V poslednej dobe centrálna banka spustila voči kiwi silnú rétoriku a trh by preto mohol reagovať na jej slová pomerne prudko.
Predpokladám rast AUDNZD a pokles NZDUSD, no to druhé môže zažiť oddialenie, pokiaľ bude Fed dnes obzvlášť holubičí.
Zdroj: TradingFloor
Autor: John Hardy, Saxo Bank | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 28.03.2024
Natural 95 38.69 Kč | Nafta 38.56 Kč |
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře