Co zvolit v době rozkolísaných trhů? Co např. PHDG

Již na konci srpna jsme na stránkách BHS (www.bhs.cz) představili investiční nástroj, který může být zajímavý v době rozkolísanosti trhů. Jedná se o PowerShares S&P 500 Downside Hedged Portfolio (PHDG). Stojí za připomenutí, že hlavním faktorem ovlivňující toto ETF je volatilita na trzích. Ta se v poslední době výrazně zvedá díky zprávám, které investoři vstřebávají. Patrné je to i z tzv. indexu strachu VIX, který se včera dokonce dostal krátce již i nad hranici 31 USD, tj. nejvýše od listopadu 2011 (více i zde).

PHDG je aktivně řízené ETF (exchange traded fund), které se snaží dosáhnout pozitivního výnosu jak na klesajícím, tak na rostoucím trhu pomocí indexu S&P 500 Dynamic VEQTOR Index. Tento index počítaný společností Standard & Poor‘s používá kvantitativní model pro rozložení portfolia mezi hotovost, akciový index S&P 500 a volatilitu reprezentovanou indexem VIX.

Chování PHDG

Z povahy indexu a historického vývoje lze tedy vyvodit, že pokud na trzích nejsou výrazné pohyby, tak podkladový index zaostává, ale koreluje s S&P 500. Pokud ale volatilita na trzích výrazně vzroste, zvýší se váha volatility v podkladovém indexu a ten začne překonávat S&P 500 (může dosahovat kladného zhodnocení i při poklesu akciového indexu S&P 500). Toto chování je nejlépe vidět z grafů - vývoj amerického akciového trhu v nedávné historii jsme rozdělili do čtyř období (podrobnosti zde).