Zachrání ECB eurozónu? Data PMI ze sektoru služeb v eurozóně a Británii zklamala, včerejšek bohatý na pinbary, analýza S 500, ropy, GBP/USD

Již včera jsme psali o ropě a indexu S&P 500. U Ropy jsme doporučovali vyčkat si na korekci před vstupem do krátkých pozic. Korekce by měla dorazit právě dnes, a to díky svíčkové formaci „pinbar“ na denním grafu a býčí divergenci na oscilátorech. Nicméně takovýto pohyb je proti-trendový a riskantní. Navíc poměr rizika a zisku u této „pinbarové“ svíčku je vysoký. Přikláníme se k včerejšímu názoru, že trend je negativní, dokud zůstane ropa v klesajícím zeleném trendovém kanálu. Konsolidace v trojúhelníku před dalším poklesem rovněž přichází v úvahu.

Evropská centrální banka (ECB) včera podle očekávání ponechala monetární politiku beze změny. Co se týče programu nákupu aktiv, tak jenom uvedla, že bude spuštěn v polovině měsíce a bude trvat přibližně 2 roky. To nejdůležitější, jaký objem aktiv se chystá nakoupit, však neřekla, což bylo pro trhy zklamáním a důvodem mírného posílení eura vůči USD v průběhu včerejší tiskové konference ECB.

Mario Draghi se podle všeho nechce k ničemu zavázat. Kdyby zveřejnil nízký objem nákupu aktiv, tak by zklamal investory a posílil euro, což určitě nechce. Ačkoliv opět zdůraznil, že hlavním cílem ECB je cílování inflace a ne měnový kurz eura, je jasné, že oslabující euro hraje centrální bance do karet. Nejen, že slabší měna podpoří exportéry a tedy ekonomický růst, ale i nakopne právě zmiňovaný růst cenové hladiny. 5letá inflační očekávání neustále klesají, což odrazuje spotřebu již tak zadluženého euroobčana.

Na druhé straně ohlášení vyššího objemu QE by mohlo rozzlobit již tak naštvané Německo. Tomu se nelíbí, že banka plánuje do své bilance nakupovat nejen krytá kvalitní aktiva, ale i ta riziková hlavně z Řecka a Kypru. Největší ekonomika eurozóny upozorňuje na to, že případné ztráty ECB z těchto operací, by museli hradit všichni daňový poplatníci společné měnové unie. Avšak nejvíce Němci, protože ti jsou největšími akcionáři ECB. Domnívají se, že banka chce tímto krokem očistit bilance jihoevropských komerčních bank. Těm za chvíli začnou krušné časy, když budou v průběhu následujících týdnů spuštěny stress testy, jež mohou ještě odhalit nová slabá místa evropského bankovního sektoru. Navíc Německo soudí, že ECB překračuje svůj mandát, když chce nakupovat aktiva krytá půjčkami komerčních bank.

ECB plánuje svým programem nákupu aktiv vylepšit bilance komerčních bank, poskytnut jim levné finanční prostředky, aby ony nabízely půjčky firmám, což by mělo podpořit hospodářský růst i inflaci.  Zdali se jí to podaří, je otázkou vzhledem k tomu, že banky měli levné zdroje financování již díky programům LTRO nebo TLTRO. Tentokrát jim jenom navíc ECB vylepší bilance tím, že z nich vyjme ta špatná aktiva. Mario Draghi včera opět vyzval politické představitele členských zemí, aby rovněž připojili ruku k dílu a nespoléhali se, že ECB za ně vyřeší strukturální problémy.

Eurozóna dnes dopoledne zveřejnila indexy nákupních manažerů PMI z odvětví služeb. Ta ve srovnání s prvním měřením oslabila v září o 0,4 bodu na hodnotu 52,4 bodu. Německo si mírně polepšilo, avšak Francie a Itálie, druhá a třetí největší ekonomika eurozóny, zůstávají v oblasti služeb v recesi. Celkový index PMI eurozóny v měsíci září dosáhl 52 bodů, což jsou 10měsíční minima. Horší data ze sektoru služeb dorazila i z Británie. Index dosáhl 58,7 místo očekávaných 59,1 bodu. Ve srovnání se srpnem se index v září propadl o 1,8 bodu. Odpoledne zveřejní tato data ještě USA.

Hlavní události ve Spojených státech amerických však budou data z trhu práce, a to počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor (NFP). Vzhledem k pozitivnímu středečnímu výsledku ADP očekáváme, že NFP dosáhnou alespoň na 200 000, a tak by se žádná dramata (vzhledem ke špatným srpnovým datům) na USD neměla konat.

Již včera jsme psali o ropě a indexu S&P 500. U Ropy jsme doporučovali vyčkat si na korekci před vstupem do krátkých pozic. Korekce by měla dorazit právě dnes, a to díky svíčkové formaci „pinbar“ na denním grafu a býčí divergenci na oscilátorech. Nicméně takovýto pohyb je proti-trendový a riskantní. Navíc poměr rizika a zisku u této „pinbarové“ svíčku je vysoký. Přikláníme se k včerejšímu názoru, že trend je negativní, dokud zůstane ropa v klesajícím zeleném trendovém kanálu. Konsolidace v trojúhelníku před dalším poklesem rovněž přichází v úvahu.

Svíčková formace „pinbar“ se včera vytvořila i na akciovém indexu S&P 500. Již včera jsme upozorňovali na dlouhodobou rostoucí trendovou linii, jejíž prolomení nebude pro index jednoduché. Tentokrát je „pinbar“ v souladu s trendem, a tak by index mohl posílit. Pozor na volatilitu v 14:30, kdy budou zveřejněna data z trhu práce USA. Podobnou situaci lze pozorovat i na Indexu Dow Jones.

GBP/USD bojuje s minimy ze začátku září. Aktuální obchodování na britské libře je velmi zajímavé. Udrží-li se libra nad úrovní 1,6050 je šance na vytvoření ukázkové formace dvojitého dna. V případě, že libra prorazí níže, otevře se jí prostor k hodnotě 1,5900, což jsou téměř roční minima. Volatilitu na GBP/USD mohou vytvořit i data z USA. Vyčkáním na uzavřetí týdenní svíčky nic nezkazíte.