10 akcií, které jsou nebývale levné
Přestože se stále mluví o tom, že jsou valuace amerických akcií příliš vysoké, najdou se i cenné papíry, které jsou na tom úplně opačně a jejichž ocenění je v historickém kontextu velmi nízké.
Historických rekordů se nelekejte. Současný býčí trh nevykazuje známky únavy ani charakteristiky konce období růstu cen akcií. To vzkazuje investorům bývalý hlavní akciový stratég JPMorgan Tom Lee, nyní "v dresu" Fundstrat Global Advisors.
"Do konce roku není důvod klesat na mysli," říká stratég, který na začátku roku, ještě jako zástupce JPMorgan, patřil s letošní cílovou cenou indexu S&P 500 na úrovni 2 075 bodům mezi největší optimisty (v době vydání doporučení šlo dokonce o nejvyšší cílovou cenu). V novém působišti sice oficiálně nemůže stanovovat cíle na další roky, nicméně do konce roku 2014 očekává růst širokého amerického akciového indexu na 2 100 bodů.
"Očekáváme zisky z držení amerických akcií ještě po řadu dalších let. Bude to díky v současné době stále omezené poptávce, vylepšení bilancí domácností, firem i bank, atraktivním relativním valuacím akcií a stále nízkému přesvědčení investorů," píše Lee v aktuální poznámce k dění na trzích. "Riziko vyšších sazeb Fedu je falešné. Vyplývá z posilování ekonomiky, které je celkově pro ceny aktiv příznivé."
Podle Leeho charakterizují konec býčích trhů na americkém akciovém trhu znaky, které v současnosti nejsou patrné. Jde o:
Výnosová křivka: Spread výnosů 10letých a 3letých vládních dluhopisů USA se v historii v průměru obrátil před nebo těsně po vrcholu akciového trhu. Současný spread okolo 75 bodů je historicky vysoký a má daleko k obratu.
Relativní valuace akcií: Na vrcholech býčích trhů byly akcie v minulosti relativně méně atraktivní než dluhopisy. To nyní ani zdaleka neplatí.
"Pokud není býčí trh ve své závěrečné fázi, a výše uvedené argumenty to podle mě jasně dokazují, pak lze říci, že je tento býčí trend zhruba v polovině," míní stratég.
Přestože se stále mluví o tom, že jsou valuace amerických akcií příliš vysoké, najdou se i cenné papíry, které jsou na tom úplně opačně a jejichž ocenění je v historickém kontextu velmi nízké.
"Znám jen dva lidi, kteří rozumějí ceně zlata. Jeden sedí ve Francouzské centrální bance a druhý je ředitelem Bank od England. Bohužel se neshodují." – Nathan Mayer Rothschild
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz