M. Mobius: Změna investičního podnebí v Saudské Arábii
V Saudské Arábii vane vítr změn a má potenciál výrazně změnit tamní investiční klima. Vypadá to, že jedna z nejočekávanějších finančních událostí Středního východu je na spadnutí – otevření se Saudsko-Arabské burzy zahraničním investorům.
Stopy islámu vedou zpět k Saudské Arábii, místu, kde muslimové z celého světa hledají duchovní útočiště v posvátných městech Mekce a Medině. Země byla v minulosti mnohými považována za nepřístupnou v důsledku drsné, vyprahlé pouště a extrémních teplot, ale její investiční klima by se brzy mohlo pro zahraniční investory stát mnohem vlídnějším. Finanční regulátor království, kterým je Úřad pro kapitálový trh (CMA) se sídlem v Rijádu, nedávno oznámil, že cizinci budou mít možnost nakupovat a prodávat akcie Saudsko-Arabského Tawadul All Share Indexu již od počátku roku 2015. Dokud ale nedojde k implementaci tohoto významného mezníku, mají investoři nepocházející z jedné ze šesti zemí Rady Perského Zálivu (GCC) pouze nepřímý vstup na trh – a to pomocí swapů a exchange traded funds (ETF).
Vstup Saudské Arábie do Světové obchodní organizace (WTO) v roce 2005 pomohl položit základy pro otevření se království širším zahraničním investicím a povzbudil její vládu k pokračování v ekonomických reformách a diverzifikaci.
Nedávné oznámení CMA, podle mého názoru, výrazně mění pravidla hry v regionu. Saudská ekonomika o síle 745 mld. USD předčí mnohé ostatní země v oblasti, její trh je vyspělý a dobře kapitalizován. Obchodní likvidita na saudské burze a stejně tak i počet prvních veřejných nabídek akcií (IPOs) jsou největší v regionu. Někteří odborníci se domnívají, že by země mohla v horizontu příštích dvou let od poskytovatele indexů MSCI získat klasifikaci emerging market, čímž by přeskočila fázi frontier market a pravděpodobně tak přilákala ještě větší zájem investorů.
Čtěte další příspěvky z blogu Marka Mobiuse na http://www.penizenavic.cz/clanky-dle-autora/mark-mobius
Saudská Arábie je nevětší vývozce OPECu a ropa má velký podíl na vládních příjmech a HDP. Podle nás ale může její ekonomika nabídnout investorům mnohem více než jen ropné bohatství. Zjistili jsme, že mnoho společností má vynikající management a netýká se to pouze těch energetických. Zajímáme se také o banky a společnosti orientované na konečného spotřebitele, jako jsou například maloobchod nebo firmy vyrábějící potraviny a nápoje, jež neobhospodařují pouze saudský trh, ale i mnohem větší trh Středního východu. Jsme přesvědčeni, že Saudská Arábie nabízí mnoho potenciálních příležitostí a proto je aktivně vyhledáváme. Obzvláště důležité pro nás je, vzhledem k nadšení, které zprávy o potenciálním otevření se trhu přímým zahraničním investorům vyvolaly, nacházet akcie za příznivé ceny. Ve střednědobém horizontu očekáváme narůstající zájem zahraničních investorů s tím, jak se budou připravovat na pravděpodobné začlenění Saudské Arábie do světových indexů. Nicméně i zde může vzniknout bublina, podobně jako tomu bylo v případě Spojených arabských emirátů a Kataru po tom, co MSCI oznámil změnu statutu těchto trhů z frontier na emerging, po čemž v obou případech následovaly ostré korekce. Věříme, že se království podaří zabránit tomuto typu tržní volatility pomocí nastavení správného investičního rámce a snad i pomocí postupné zahraniční integrace.
V roce 2013 měla Saudská Arábie silný běžný účet a fiskální přebytek jako důsledek vysokých zisků z ropy taženými produkcí i cenou. V posledních několika letech vláda masivně financovala různé projekty za účelem diversifikace ekonomiky a podpory ekonomického růstu a spolu se současnými měnovými rezervami přes 100% HDP si země může dovolit v utrácení pokračovat. Podobně úchvatné je i tempo růstu HDP, které za poslední čtyři roky průměrně přesahovalo 6 %, ačkoliv se v roce 2014 zdá být trochu pomalejší.
Čtěte další příspěvky z blogu Marka Mobiuse na http://www.penizenavic.cz/clanky-dle-autora/mark-mobius
© Copyright 2012 Franklin Templeton Investments. All rights reserved. Článek byl převzat a přeložen s laskavým svolením společnosti Franklin Templeton Investments z blogu Marka Mobiuse: http://mobius.blog.franklintempleton.com/2014/08/11/winds-change-saudi-arabias-investment-climate/
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz