ČEZ: Z konferenčního hovoru - růst cen elektřiny až v r. 2017, pokles nákladů o 16%, pokles dividendy
• V druhé polovině roku bychom mohli vidět další jednorázové položky týkající se odpisů rumunských aktiv
• V následujících dvou letech bude cena elektřiny s největší pravděpodobností stagnovat, ale od 2017 by mohla začít růst, důvodem by měla být reforma trhu s emisními povolenkami
• Co se týká úspor provozních nákladů, tak ČEZ plánuje ořezat náklady o 16 %, což by mělo znamenat cca 6 mld. Kč
• Vedení ČEZu by mělo ke konci roku jednat o dividendové politice (současný výplatní poměr 50-60 % č.zisku). Dovedeme si představit, že na ČEZ bude vzhledem k dividendě tlačit hlavní akcionář (70% podíl), a že by mohl zvednout horní hranici současného dividendového výplatního poměru
• Dividenda by se měla vyplácet z upraveného č.zisku. Současný cíl je 29 mld. Kč, to by odpovídalo dividendě v rozmezí 27-32,3 Kč (letos 40 Kč).
• ČEZ samozřejmě monitoruje situaci na poli akvizic, včetně možného tendru na 66 % Enelu ve Slovenských elektrárnách. Potenciální akvizice by mohly ohrozit dividendovou politiku
• K tomu, aby byla platná dohoda s Albánií o kompenzacích, musí být splněny 4 podmínky. Tou poslední podmínkou je první splátka, kterou by měla Albánie uskutečnit v říjnu. V případě, že všechny podmínky nebudou splněny, dohoda o narovnání sporů mezi ČEZem a Albánií, kdy by ČEZ měl dostat kompenzace v hodnotě 100 mil. EUR (do 2018), se ruší
• ČEZ aktivně jedná s Rumunskem o zelených certifikátech, které nyní nedostává v plném počtu. Znova by je mohl dostávat ke konci roku, ale bude samozřejmě záležet na podmínkách
Pozitivně hodnotíme pevnou vůli ČEZu snižovat provozní náklady. Pozitivní je také výhled na růst cen elektřiny. Očekáváme také, že dojde k úpravě dividendového výplatního poměru směrem nahoru. Dividenda by se měla vyplácet z upraveného č.zisku (bez vlivu jednorázových položek). Ačkoli na konferenčním hovoru zazněly pozitivní zprávy, neočekáváme podstatný dopad na dnešní obchodování.
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz