Cyrrus (Cyrrus)
Akcie v ČR  |  13.05.2014 17:29:23

Telefónica CR: Predikce hospodářských výsledků za 1Q 2014

Telefónica CR bude 14. května v 7:00 reportovat výsledky za 1Q. Vykázaná čísla by měla ukázat na výrazný meziroční pokles všech ukazatelů. Nejpatrnější to bude na mobilním segmentu, kde predikujeme meziroční pokles o 16,1 %. Provozní zisk před úroky a odpisy dosáhne podle našeho očekávání 3,5 mld. CZK, což je o 14,1 % méně než v 1Q 2013.

Samotná čísla podle našeho názoru nepřinesou výraznější překvapení. Zajímavější a kurzotvornější by pro investory jistě bylo jakékoli konkrétnější vyjádření ohledně dividendy a povinné nabídky na odkup akcií minoritních akcionářů, toho se ale s největší pravděpodobností zítra nedočkáme.

Tržby v mobilním segmentu poklesnou zejména vlivem tlaku na pokles cen v korporátním segmentu a vlivem meziročního poklesu mobilních terminačních poplatků. Pokles podle našeho názoru vykáže i segment pevných linek, a to meziročně o 4,4 %.

Ve výsledcích očekáváme i významnou jednorázovou položku Ostatní provozní náklady ve výši přibližně 370 mil. CZK (stejně jako v loňském roce), což jsou náklady spojené s propouštěním zaměstnanců zaúčtované za celý letošní rok.

Povinná nabídka na odkup akcií minoritních akcionářů je aktuálně stěžejní téma pro akcionáře Telefóniky CR. Právě očekávání nabídnuté ceny totiž aktuálně určuje tržní cenu a očekáváme, že tomu tak bude i nadále. Naše odhady směřují k ceně 296-298 CZK. Vzhledem k tomu, že jsme očekávali zveřejnění nabídky již před několika týdny, vyjednávání s ČNB se pravděpodobně komplikuje. Buď je důvodem nějaká právní záležitost, nebo samotná nabídnutá cena.

V tom případě by jediným problémem byla diskontní míra pro výpočet odložených plateb, která plave na vodě a je možné, že PPF ji stanovila příliš vysoko (to vede k nižší ceně) a ČNB to rozporuje. Jsou to ale jen spekulace a nejlepší odhad je, že číslo bude zveřejněno v nejbližší době.

Vzhledem k vývoji tržní ceny v posledních dnech část trhu spekuluje na to, že nabídnutá cen bude kolem 305,6, tedy budoucí hodnota ceny zaplacené španělské Telefónice. To je nám jeví jako ekonomicky nesprávný výpočet a proto je podle našeho názoru aktuální tržní cena příliš vysoká.

Celá predikce ke stažení  zde


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Výsledky firem - tržby, zisk


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St 16:41  Akciové trhy: Převládala pozitivní nálada - Komentář Investiční bankovnictví (Komerční banka)
St 10:52  Colt: Konferenční hovor k výsledkům za rok 2023 Research (Česká spořitelna)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688