Sell in may a kalhoty prodělej

Při pohledu na dosavadní květnový vývoj akciových trhů by se zatím takto dalo parafrázovat známé investorské přísloví. I přes především přetrvávající nejistotu na Ukrajině se akciím v květnu daří. Akcie na Wall Street, měřeno indexem DJIA i S&P 500, uzavřely v úvodu týdne dokonce na nových historických maximech. Při pohledu do Evropy, měřeno např. indexem STOXX Europe 600, akcie včera uzavřely na nových 6letých maximech. Co ale očekávat od následujícího vývoje?

Technický pohled

Dle technického pohledu se akcie v návaznosti dostávají dokonce z určité trojúhelníkové formace, která se v posledních týdnech vytvářela. Situace tedy indikuje, že se akcie v Evropě v tomto měsíci podívají ještě dále výše. Těm, kteří otevírali krátké pozice v očekávání poklesu již na konci dubna, tedy situace vůbec nepřeje. Na druhou stranu, může v tomto směru vývoj přinést příležitost pro trpělivější investory. Prodávat v květnu může být tedy nakonec skutečně správnou volbou.

Podívejme se na situaci více zblízka:

Evropské akcie se technicky nacházejí v dlouhodobém růstovém trendu, který v grafu naznačuje žlutá přímka. Přesněji řečeno v posledních měsících u této linie akcie našly výraznou podporu. Pro nadcházející týdny bude při poklesu vhodné sledovat právě tuto podporu, která by se nově měla stát zajímavou investiční příležitostí při otevírání nových dlouhých pozic.

Vývoj indexu STOXX Europe 600 s vyznačením zmiňovaného trendu k dispozici zde.

V současnosti se však naopak ještě otevírá prostor pro zmiňované posílení. Dle BHS by však neměl být příliš velký, jelikož zmiňovaný index STOXX Europe 600 není daleko od výrazných rezistencí. Jak naznačujeme v dalším grafu, na indexu spatřujeme dva krátkodobé růstové kanály. Červeně vyznačený je i v návaznosti na předchozí  intradenní minima/maxima, zelený v závislosti na uzavíracích hodnotách. Pro následující obchodní dny tedy prostor pro posílení ze současných cca 341,5 b. na maximálně 350 bodů (zhruba tedy maximálně o 2,5 %).

Při pohledu na dlouhodobý vývoj naší predikci potvrzují „dna“ z dob maxim indexu z let 2006-07. Tehdy index nacházel podporu nevýrazně pod hladinou 350 b. Nyní by se tedy dané úrovně měly technicky stát naopak rezistencí.

Graficky znázorněný technický pohled na index naleznete zde.

Pokud již následující dny přinesou růst směrem k hranici 350 b., obrat bude indikovat i indikátor RSI(14), který již v současnosti zaznamenává vyšší hodnoty (u 63 b.). Úroveň u 70 b. bude naznačovat přinejmenším krátkodobou překoupenost.

K vývoji na finančních trzích možno zmínit i vývoj na hlavním měnovém páru euro - dolar (EURUSD), kde jsme již před týdnem očekávali po růstu k hranici 1,4 pokles alespoň k 20dennímu, resp. 50dennímu cenovému průměru (viz. článek Euro na 7týdenních maximech, měl by však přijít obrat). Dnes EURUSD prorazilo dokonce již i 100denní cenový průměr a oslabilo krátce i pod hranici 1,37, tj. na měsíční minima. Na zmiňovaném vývoji šlo například participovat prostřednictvím produktu našeho partnera dánské banky Saxo Bank. Při otevření pozice na oslabení (pokles) u hranice 1,4 bylo možno při uzavření obchodu u hladiny 1,37, při investici například 1 tis. EUR, realizovat zisk cca 6 tis. EUR (objem 200t EURUSD).

J. Zendulka