KB: Novinky z konf. hovoru a snížený výhled

Management Komerční banky na konferenčním hovoru ve středu po 1Q 14 výsledcích snížil odhad zisku pro letošní rok ze stabilního na asi 3% pokles. Odhad je založen na očekávaném poklesu výnosů o 1% (růst úrokových výnosů o 0,6% a pokles výnosů z poplatků o 3-4%) při růstu úvěrů o 3-5% (dříve KB čekala 6-7% růst). Odhad opravných položek byl mírně snížen. Banka má CET1 poměr na úrovni 16,2% (Basel III), což je nad jejím cílem 15-16%. Bude proto uvažovat o vydání alternativního kapitálu a vyplacení nadbytku prostřednictvím mimořádné dividendy (o tom se bude rozhodovat kolem konce roku).

Vzhledem ke sníženým odhadům zisku na letošní rok budeme pravděpodobně snižovat i naše odhady. Neměníme doporučení držet.

Günter Hohberger