Koruna dění v ekonomice ignoruje
Polská centrální banka ponechala své úrokové sazby beze změny a její rétorika naznačuje zvýšení sazeb nejdříve ke konci letošního roku. Ani ČNB dnes nepřekvapila, když zopakovala svůj závazek držet kurz koruny nad hladinou 27 CZK/EUR. Guvernér Singer také uvedl, že se zvyšuje riziko pozdějšího opuštění intervenčního režimu, což je v soladu i s naším pohledem. Zajímavá je nová prognóza centrální banky. Ta ukazuje na rychlejší růst HDP letos (2,6 %) i příští rok (3,3 %). Předpokládaný růst spotřebitelských cen se přiblížil naší prognóze, když ČNB odhaduje inflaci pro tento rok, stejně jako my, na 0,8 % a pro příští rok na 2,2 % (náš odhad je 1,8 %). Rizika této prognozy jsou spíš na spodní straně. Bankovní rada nevěří ve fiskální expanzi, se kterou prognóza počítá. Slabší příspěvek fiskální politiky by předpověď ČNB posunul dále naším směrem.
Průmysl potrvrzuje roli tahouna ekonomiky
Březnová průmyslová data překonala tržní očekávání a v souladu s naším pohledem potvrdila, že průmyslový sektor je hlavním tahounem současného ekonomického oživení. Za samotný březen se průmyslová výroba zvýšila o 0,3 % m/m, což znamenalo zrychlení meziročního růstu z únorových 6,7 % na březnových 8,7 % y/y. Pozitivní je, že ještě rychleji než výroba rostou tržby, za březen meziročně o 11,8 %. Průmysl je i nadále primárně tažen zahraniční poptávkou, tržby z přímého vývozy si polepšily o 19,8 % y/y. Průmyslová výroba zůstane i nadále tahounem české ekonomiky během současného oživení. Na další růst produkce ukazují indikátory PMI (v dubnu byl zaznamenán vzestup na 56,5 bodu, což představuje téměř tříleté maximum), optimismus podporuje i silný růst zakázek nejen v českých datech, ale i v Německu. Průmyslníkům navíc bude ve druhé polovině roku pomáhat stabilní a podhodnocený kurz koruny.
Maloobchodní tržby si v březnu připsaly 5,2 % y/y a nesplnily tak ani naše odhady, ani tržní koncensus. V meziměsíčním vyjádření si maloobchod pohoršil o 0,4 %. Za růstem tržeb stály hlavně prodeje v motoristickém segmentu, které meziročně přidaly 14,0 % a přes takto rychlý vzestup zůstaly za naším očekáváním. Jejich meziměsíční dynamika dosáhla záporných 1,1 %. K meziměsíčnímu poklesu o 0,1 % došlo také u tržeb mimo prodeje a opravy motorových vozidel. V meziročním vyjádření však i v této kategorii došlo k růstu a to o 1,3 %. Za tímto nárůstem stojí prodeje nepotravinářského zboží, které se zvýšily o 7,6 %. Tento vzestup byl ale do velké míry korigován poklesem v prodejích potravinářského zboží o 5,5 %. Ten byl ovlivněn posunem velikonočních nákupů na duben, oproti minulému roku, kdy proběhly v březnu.
Česká swapová křivka během dnešního obchodování poklesla o 1 bb.
Autor: Viktor Zeisel
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře