Trh práce v USA se snad po kruté zimě vzpamatoval

Euro si včera proti dolaru odepsalo dvě desetiny procenta, když oslabilo na 1,377 USD/EUR. Kurz společné evropské měny se tak vrátil k hodnotám, na kterých tento týden otevíral. Dolaru prospělo zveřejnění březnového počtu nově vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru americké ekonomiky (ADP report), který dosáhl 191 tis., tedy zhruba v souladu s očekáváním trhu (nejvyšší hodnota za poslední čtyři měsíce). Pro hodnocení situace na trhu práce v USA však bude důležitější až zítřejší oficiální statistika celkového počtu nově vytvořených pracovních míst (včetně veřejného sektoru), který by měl podle ekonomů SG dosáhnout třináctiměsíčního maxima 270 tis. Americká ekonomika by tak mohla přesvědčit investory i centrální bankéře, že překonala letošní krutou zimu bez větší úhony, a že hospodářské oživení pokračuje. Fed by tak mohl dále postupovat v omezování kvantitativního uvolňování (příští zasedání FOMC se odehraje v závěru dubna).
Dnes se však oči trhu zaměří na zasedání ECB. Konsenzus analytiků neočekává žádnou změnu měnové politiky, přesto však v poslední době sílí spekulace o možném snížení sazeb či dokonce kvantitativním uvolňování kvůli zpomalující inflaci. To však není hlavním scénářem ve výhledu SG. Inflace by se totiž měla po březnových 0,5 % y/y odrazit ode dna, a navíc indikátory z reálné ekonomiky se v posledních týdnech zlepšovaly (např. PMI ve Francii, maloobchodní tržby v Německu). Pokud ECB nepřijde s žádnou změnou, bude vývoj na trzích záviset na komentářích Maria Draghiho na tiskové konferenci po zasedání.

Autor: Marek Dřímal