Bonus certifikáty na indexy - rozumná voľba v súčasnej situácii

Autor: Matej Kovačič

V posledných týždňoch dosiahli významné akciové indexy S&P 500, EURO STOXX 50 a DAX svoje historické maximá. Viaceré správy z trhov naznačujú, že v blízkej dobe môže prísť k stagnácii, poprípade k obratu na medvedí trend. Z toho dôvodu sa investori začínajú obhliadať po nových možnostiach investovania svojho kapitálu. Jednou z excelentne vyzerajúcich možností je investovanie do Bonus certifikátov a ReverseBonus certifikátov na spomínané indexy.

Čo sú Bonus certifikáty?

Bonus certifikát je burzovne obchodovateľný cenný papier s čiastočnou garanciou vloženého kapitálu. Sú emitované významnými medzinárodnými bankami a obchodované na vysoko likvidných burzách. Ich obľúbenosť v posledných rokoch rastie, a to najmä na burzách cenných papierov v Nemecku (pár sa ich vyskytlo aj na BCPP).

Základné charakteristiky Bonus certifikátu sú:

- pomer odberu –zaisťuje dobrú dostupnosť certifikátu pre drobných investorov(napr. 0,01 voči

podkladovému aktívu)

- dopredu stanovená splatnosť (zvyčajne 0,5-5 rokov)

- dopredu stanovená Bonus úroveň

- dopredu stanovená Bariéra

Více zajímavostí najdete zde: http://stox.cz/zpravodajstvi/clanky/zajimavosti

Výplatný profil Bonus certifikátu

V dobe splatnosti certifikátu môžu nastať tri situácie:

Ak počas svojej životnosti hodnota podkladového aktíva neklesne pod hranicu Bariéra, a v dobe splatnosti nie je nad úrovňou Bonus, pri splatnosti je vyplatená dopredu stanovená hodnota Bonus

Ak je pri splatnosti podkladové aktívum nad úrovňou Bonus, je vyplatená hodnota podkladového aktíva.

Ak sa počas doby životnosti certifikátu kurz podkladového aktíva dostal cez hranicu Bariéry, automaticky sa stráca funkcia Bonus a investor dostane v dobe splatnosti aktuálnu hodnotu podkladového aktíva. To však nemusí znamenať, že skončí v strate.

Konštrukcia Bonus certifikátu

Na prvý pohľad zázračná konštrukcia certifikátu je pomerne jednoduchá. Pri jeho emitovaní banky skombinujú investíciu do podkladového aktíva s nákupom opcie (bariérová down-and-put opcia). Nákup tejto opcie banky realizujú z očakávaných dividend, ktorých sa investor nákupom Bonus certifikátu vzdáva.

Bonus certifikáty a ReverseBonus certifikáty na EURO STOXX 50, DAX a S&P 500

Rovnako ako pri investovaní do akcií, aj pri certifikátoch je potrebné diverzifikovať svoje portfólio. Pre rozptýlenie rizika investovania do certifikátov na jednotlivé akcie nám poslúži vloženie kapitálu do niektorého z vyššie uvedených indexov. Obchodovaných je obrovské množstvo Bonus certifikátov určených pre investorov s rôznymi postojmi k riziku a rôznymi predpokladmi vývoju trhov.

Bonus certifikáty na trhu

Pre investora, ktorý predpokladá na najbližší rok rast alebo stagnáciu trhov sú určené tradičné Bonus certifikáty.

V tabuľke sú uvedené príklady certifikátov s rôznou mierou rizikovej ochrany. Ich splatnosť je jeden rokod 14.3.2014 do 13.3-20.3.2015.

* p.a. =podkladové aktívum
* Zisk = zisk pri stagnácii = rozdiel medzi nákupným kurzom a Bonus úrovňou-zisk investora pri neprekročení bariéry

Zvýraznené sú Bonus certifikáty s pomerne veľkou rizikovou ochranou. Ak ich podkladový index nebude depreciovať počas jedného roku o 30,01%, resp. 32,64%, zisk z nich plynúci bude 9,78%, resp. 6,46%.

ReverseBonus certifikáty

Pre investora, ktorý predpokladá na najbližší rok pokles alebo stagnáciu trhov sú určenéReverseBonus certifikáty. Tie špekulujú na pokles, úroveň Bariéry majú v tom prípade nad súčasnou hodnotou indexu a Bonus hranicu pod ňou.

V tabuľke sú uvedené rovnako príklady certifikátov s rôznou mierou rizikovej ochrany. Ich splatnosť jejeden rok od 14.3.2014 do 13.3-20.3.2015.

Zvýraznené sú bezpečnejšie investície. V prvom prípade, ak index EURO STOXX 50 v priebehu roku neprekročí hranicu 3800 bodov (v súčasnosti 2999,50), činí zisk 3,73%. V druhom prípade, ak index DAX v rovnakom čase nestúpne nad 11600 bodov (teraz 9056,41), je potencionálny zisk 5,05%.

Více zpravodajství o online obchodování můžete nalézt zde: http://stox.cz/vzdelavani

STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.