Index PX již několik dní po sobě klesá, a to i kvůli
nervozitě z vývoje na Ukrajině. Co by mohlo případné další prohloubení
tamní krize znamenat pro české akcie?
Celková nálada na trzích bude nadále ovlivňovat také vývoj akcií v
Praze. Pokud se situace bude dále vyostřovat a dojde k použití hrubé
síly, může být podle hlavního analytika J&T Banky Milana Vaníčka
reakce pražského trhu poměrně rychlá a negativní. "Bude tady patrný únik
k jistotě, tedy i z českého trhu," říká.
Rizikem je i případné uvalení ekonomických sankcí vůči Rusku. To by
se projevilo zpomalením růstu české ekonomiky, které by zprostředkovaně
mohlo dolehnout na burzu v dlouhodobějším horizontu.
Podle Petra Hlinomaze z BH Securities by se při prohloubení
politických rizik a při vzniku možných ekonomických ztrát v Evropě
pravděpodobný pokles evropských trhů přenesl do Prahy přes finanční
duální listingy (Erste, VIG). Přes energetický sektor by dolehl na ČEZ,
byť by to neznamenalo zhoršení jeho výkonnosti v letošním roce.
Pro energetické firmy je klíčové, jak se změní evropská
energetická mapa, tedy zda dojde k uvalení sankcí na Rusko, které by
jako odvetu mohlo utáhnout kohoutky s ropou a plynem. Ani tato
varianta by však zřejmě neměla velký vliv na ceny elektřiny. "Dopad na
ceny elektřiny by neměl být velký, protože v plynových elektrárnách se
nyní stejně nevyplatí vyrábět. Slouží spíše jako záložní zdroje," říká
Josef Němý, analytik z Komerční banky.
Podle Marka Hatlapatky z firmy CYRRUS je přenos utažení kohoutků na ceny uhlí a emisních povolenek, tedy dvou faktorů, které de facto
tvoří cenu silové elektřiny ve střední Evropě, méně pravděpodobný, než
byl v minulosti, i když ne nemožný. Pokud by silněji reagovaly ceny
ropy, částečně by se to do ceny energetického uhlí podle něj promítlo.
Je však otázkou, nakolik by klesla spotřeba elektřiny kvůli
utlumení ekonomického růstu, což by pozitivní efekt pro ČEZ zřejmě zcela
vykompenzovalo.
Druhou zásadní událostí, která by mohla zahýbat s akciemi ČEZ, je
rozhodnutí o dostavbě Temelína. Zde se analytici shodují, že ukrajinská
krize nemá přímý vliv, protože se stále diskutuje o tom, zda vůbec
Temelín dostavovat. To, zda bude dodavatel z Ruska, nebo z USA, není
hlavní problém. Je ale pravda, že současná situace nahrává odpůrcům
ruského zapojení do dostavby jaderné elektrárny.
Jaké
dopady může mít ukrajinská krize na akcie Erste Bank nebo NWR, se dozvíte na
Investičním webu
Čtěte také:
9 vzorečků, podle kterých investuje půlka světa
O oceňování aktiv už bylo vydáno hodně pořádných "bichlí". Investorům
ale často postačí k utvoření si obrázku o vyhlédnuté akcii ani ne
desítka ukazatelů. Které z nich patří do abecedy každého investora?
Klienti Goldman Sachs se ptají: Kdy skončí party na trhu?
Klienti banky Goldman Sachs se začínají ptát, kdy skončí mnohaletý
večírek na akciovém trhu. V poznámce to uvádí David Kostin z této
americké banky.