(Kurzy.cz)
Komentáře k inflaci - bezvětří, slabší koruna se nestihla do zboží ještě promítnout
Listopadová data potvrzují, že inflace je v české ekonomice ohrožený druh. Spotřebitelské ceny meziměsíčně klesly o 0,1 procenta. Kromě potravin se ceny snížily ve všech částech spotřebního koše. Meziroční inflace se sice drží v kladných hodnotách (1,1 procenta), nicméně jen díky zvýšení obou sazeb DPH na začátku letošního roku.
K poklesu cenové hladiny minulý měsíc přispěly zejména sezónní slevy rekreace. Listopad je měsícem mezi letní a zimní turistickou sezónou a odpovědí je pokles cen. Tentokrát se meziměsíčně snížily o 0,5 procenta. Negativní příspěvek k inflaci přineslo také zlevnění alkoholu. Ceny lihovin klesly o 3,0 procenta, pivo zlevnilo o 0,9 procenta. Pokles cen ropy umožnil zlevnění pohonných hmot o 0,8 procenta. Oslabení kurzu koruny po intervenci ČNB se do listopadového šetření cen ještě nestačilo projevit.
Zvýšily se naopak ceny potravin, což je ovšem pro listopad typické. Nahoru šly ceny zeleniny, mléčných výrobků či vajec.
Jádrová inflace je stále záporná a budeme-li se na vývoj ekonomiky dívat její optikou, můžeme říci, že se již déle než čtyři a půl roku pohybujeme v deflaci. Diskuze o tom, zda české ekonomice hrozí deflace je irelevantní, v deflaci již dávnou jsme.
Celková inflace na začátku příštího roku rychle klesne, neboť se nebude opakovat zvyšování sazeb DPH a zároveň výrazně klesne cena elektřiny pro domácnosti. Naopak k vyšší inflaci bude přispívat růst cen dováženého zboží reagujících na oslabení kurzu koruny po intervenci centrální banky. Výsledkem by měla být inflace v první polovině příštího roku mezi nulou a jedním procentem, ve druhé polovině mezi jedním a jedním a půl procentem.
David Marek , Patria Finance
Slabší kurz koruny se do listopadových cen ještě nestihl promítnout. Zdražení se v listopadu týkalo především potravin, což je však více efekt sezonních faktorů než intervencí ČNB. S výraznějším dopadem intervencí do spotřebitelské inflace počítám až v prosinci a především v prvním čtvrtletí příštího roku. Mezi zboží, které zdraží bude zejména elektronika, automobily, ošacení a některé druhy potravin.
Miroslav Novák
Analytik
AKCENTA a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz