PM CR: celkové tržby a prodeje na klíčových trzích nad očekáváním
Philip Morris ČR zveřejnil konsolidované tržby za 3Q13 ve výši 3,26 mld. Kč (-1,3 % r/r; tzn. lehce nad našimi odhady), a to především kvůli nižším prodejům a nepříznivému mixu v ČR, což částečně vyvážilo zvýšení cen tabákových výrobků na klíčových trzích (ČR a SR). Překvapivě vnímáme zvýšení tabákového trhu na klíčových trzích, když prodeje cigaret v ČR se zvýšily o 2 % a na druhou stranu klesl tržní podíl společnosti PM CR na 48,5 %. Ten se v SR zvýšil o 1 procentní bod na 51,6 % při celkovém růstu trhu o 9 %. Naopak exporty do ostatních dceřiných společností PMI meziročně poklesly o 9,3 % (PM ČR).
Zprávu hodnotíme jako mírně pozitivní, když tržby a prodeje v ČR a SR překonaly naše očekávání. Avšak prodeje v ČR meziročně pokračují v poklesu stejně jako exportní segment. V delším horizontu očekáváme pokračování klesajícího trendu s negativními implikacemi pro dividendový výplatní poměr v následujících letech. Na akcie firmy zůstáváme na současných úrovních nadále negativní.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz