Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
Úrokové sazby  |  20.09.2013 15:27:49

Zaostřeno na ČNB: Intervence rozdělují ČNB


Pravděpodobnost, že bankovní rada ČNB ponechá na příštím jednání úrokové sazby beze změny, hraničí téměř s jistotou. Mnohem méně přehledná je situace u možnosti použít devizové intervence. Tento nástroj měnové politiky, jediný, který v současné situaci připadá do úvahy, rozděluje bankovní radu poměrně hlubokým příkopem. Pokud by se centrální banka rozhodla pro zásah na devizovém trhu, rozhodnutí v bankovní radě by nejspíše bylo jen těsné.

Od posledního jednání bankovní rady o měnové politice se situace v české ekonomice zlepšila. Údaje o HDP za 2. čtvrtletí přinesly toužený konec recese a předčily prognózu centrální banky. Dílčí sektorové statistiky se také zlepšují. Optimismus přináší například růst nových zakázek průmyslových firem, zlepšení situace ve stavebním sektoru i růst maloobchodních tržeb. Příznivou indikaci nabízí také pět měsíců trvající trend růstu indexu nákupních manažerů.

Přes oživení ekonomiky zůstává nemalá část kapacit ekonomiky nevyužitých a v ekonomice nadále převažují spíše deflační než inflační tendence. Jádrová inflace ve spotřebitelských cenách je již déle než čtyři roky záporná. Klesají také výrobní ceny v zemědělství, stavebnictví i sektoru služeb. K deflačním rizikům se přidává také oznámený pokles cen elektřiny.

Společnost ČEZ dnes oznámila nové ceny v rámci produktů FIX a Comfort. V prvním případě klesne cena silové elektřiny garantovaná do konce roku 2015 o 20 procent. Ve druhém se cena elektřiny v příštím roce sníží o 15 %. Pokud zároveň podle očekávání klesne cena za distribuci a příspěvek na OZE o 10 procent, bude mít vývoj celkové ceny elektřiny pro domácnosti poměrně výrazný dopad do inflace. Pokles cen elektřiny by mohl inflaci ve spotřebitelských cenách snížit zhruba o 0,4 procentního bodu, inflace by se tak v příštím roce pohybovala mezi 0,5 až 1,0 procento.

Při poklesu prognóz inflace se zvyšuje pravděpodobnost, že úrokové sazby centrální banky zůstanou v blízkosti nuly ještě řadu měsíců. Můj model měnové politiky ČNB ukazuje, že první zvýšení sazeb by mohlo přijít až v druhé polovině roku 2015.

 

David Marek, Patria Finance

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Zaostřeno na ČNB: Intervence rozdělují ČNB

Diskuze a názory uživatelů na téma: Zaostřeno na ČNB: Intervence rozdělují ČNB

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Úrokové sazby:

04.05.2019  ČNB využila poslední šanci na zvýšení sazeb Markéta Höfferová (Kurzy.cz)
02.05.2019  Obrat v hlavách centrálních bankéřů Cyrrus (Cyrrus)
02.05.2019  Úrokové sazby vzrostly. Letos zřejmě naposledy BHS (BH Securities a.s.)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies