Olympijský stimul

Piatkové dáta trhu práce boli výrazne pod očakávaniami, hlavne tvorba pracovných miest. Miera nezamestnanosti je najnižšia od decembra 2008 len vďaka najnižšej mierne participácie (pracovná sila v pomere k populácii) od roku 1978. Napriek tomu to zatiaľ vyzerá skôr ako sezónny výkyv ako dôvod na paniku.

Kým akcie v piatok nevedeli kam z konopí (USD a drahé kovy mali jasno), nálada je od začiatku týždňa o niečo lepšia. A na čele akciových benchmarkov sú japonské akcie, ktoré dnes rastú o viac ako 2%. Nejde len o slabší JPY, či lepšie dáta z Číny, ale aj víťazstvo v súťaži o organizáciu letných olympijských hier v roku 2020. Porazili tak Španielsko aj Turecko. Tokio bolo tak zjavne najlepším kandidátom a teraz sa už začínajú plánovať investície do infraštruktúry. V čom bola výhoda Tokia a kde môžu byť možné zdroje problémov?

Servery ESPN.go.com a hellomagazine.com si dali dokopy sumár silných a slabých stránok kandikátov. Pri Japonsku vyzdvihovali Tokio ako lídra v oblasti inovácií a technológie, čo je zásadná výhoda, ak sa má stavať infraštruktúra pre Hry. Rozpočet hlavného mesta je na toto pripravený a už má skúsenosti z roku 1964, kedy tu boli naposledy Olympijské hry. Výhodou je aj logistika, 85% potrebných zariadení a prevádzok je do piatich míľ (8 km) od centra, všade ste do 30 min. Sieť prepravy je jedna z najrozvinutejších a najefektívnejších na svete. Cieľom je vybudovať olympijskú dedinu Olympic Village Tokyo Harumi Island, kde bude možné ubytovať 17 tis. atlétov. Japonsko sa v porovnaní s Brazíliou (najbližšie letné Hry) či Ruskom (najbližšie zimné Hry) považuje za relatívne bezpečnú destináciu. Hlavným rizikom je ešte stále zvýšená rádioaktivita po katastrofe vo Fukušime, s ktorou Japonsko doteraz zápasí (únik rádioaktívnej vody), pričom Fukušima je od vzdialená len 220 km. Zaujímavosťou je, že Ázia bude hostiť tri Hry v priebehu 12 rokov. 2008 hostila Čína, 2018 Južná Kórea a 2020 je potvrdené Japonsko.

Aké benefity môže pre ekonomiku priniesť Hry? Pozrime sa na posledné Hry z Londýna (2012). Prvá vec plánovaný rozpočet sa môže ľahko znásobiť. Keď UK vyhrala súťaž o usporiadanie Hier (2004), očakávala rozpočet v pásme 3 4 mld. GBP, realita bola 9.3 mld. GBP. Samotný stimul pre ekonomiku sa odhadoval na 5.1 mld., ekonomika vzrástla o 1.37 mld., pričom prínos v ďalších rokoch (2012 2015) by mal byť ďalších 300 mil. GBP dodatočného  ekonomického výkonu ročne. Počas hier sa vytvorilo približne 18 tis. pracovných miest (z nich samozrejme väčšina nevydrží aj po Hrách). Zahraniční návštevníci minuli za 7 týždňov Hier približne 709 mil. GBP. Olympijská dedina sa po Hrách zmení na 8 000 domov a 2 800 bytov. LLoyds TSB odhadol, že celkový príjem pre ekonomiku dosiahne 10 mld. GBP (presne o trochu viac ako je rozpočet).

Na druhej strane, nie je všetko ružové. Ben Gersten z Money Morning sa zameral viac na možné negatívne dopady a spomenul aj Montreal 1976, ktorý bol dobrým príkladom negatívnych dopadov Hier na mesto, kde boli organizované. Bežných spotrebiteľov a turistov Hry skôr vyženú z mesta, pretože im ruch bude vadiť. Preto môžu lokálne podniky (možno len dočasne) prísť o časť klientov. Za normálnych okolností má Londýn 300 tis. zahraničných a 800 tis. domácich turistov denne, minimálne časť z nich sa Londýnu vyhne v čase Hier. Prieskum 2 500 hotelov v Londýne počas hier ukázal, že jednoznačne pozitívny vplyv Hier na biznis je mýtus. 58% hotelov nevidelo rozdiel, len 35% z nich dokázalo nájsť pozitívny vplyv Hier na biznis. Taxikári sa sťažovali na 20 40% pokles príjmu, pretože 90% ich klientov tvoria domáci. Pri vyberaní usporiadateľského mesta sú v hre obrovské privátne záujmy, firmy často krát s vidinou lukratívnej zákazky sľúbia aj to, čo nevedia zariadiť. Príprava potom mešká, tlaky a rozpočet rastie. Chicago, ktorú súťažilo o hry v roku 2012 minulo $100 mil. na reklamu a prípravu. Zbytočne. Starosta Montrealu pred Hrami povedal, že to nemôže stáť viac, ako keď má rodina nové dieťa. Nemohol sa viac mýliť, mesto 30 rokov po Hrách splácalo $1.5 mld. dlhu. Preto upozorňuje, že Hry nemusia byť vždy ekonomickou katastrofou, avšak nie sú ani veľkou dobrovoľnou finančnou zbierkou pre organizátorov. Rozpočet na Hry každé štyri roky exponenciálne rastie (Atlanta 1996: $2.4 mld., Sydney 2000: $6.8 mld. Atény 2004: $16 mld., Peking 2008: 40 mld., Londýn 2012: $16 mld., Rio 2016 sa zatiaľ odhaduje na $14.4 mld., ale tri roky pred Londýnom 2012 sa tiež odhadoval rádovo menší rozpočet) a často sa po nich stáva, že vybudovaná infraštruktúra chradne, pretože nie sú peniaze na jej údržbu. 

Takže usporiadať Hry je samozrejme česť a sláva, ale aj obrovská zodpovednosť a potenciálne veľmi drahá záležitosť, takže nazývať ju projektom, ktorý sa sám zaplatí a má len výhody je ilúziou. Podporovať súťaživosť a športového ducha je jednoznačne pozitívne. Ale robiť okolo toho čoraz väčší humbuk s čoraz väčším rozpočtom už také pozitívne nie je. 

Aký to má vplyv na trhy? Na grafe nižšie vidíme vývoj v čase od 25.7. a znázornený je indexovaný vývoj až do dnes, zvýraznený je aj koniec hier v polovici augusta. Vidíme, že hoci sa britským akciám (žltým) darilo viac ako americkým (biele), neprekonali širší európsky benchmark (oranžovým Eurostoxx 50). Podobne sa nedá povedať, že by sa GBP (fialovým) darilo voči USD viac ako EUR (zeleným). Takže aj vplyv Hier na trh sa preceňuje. Dokonca aj po skončení hier sa nedalo povedať, že by sa britským akciám darilo viac ako všeobecne európskym, alebo, že by sa GBP darilo viac ako EUR.

V čase fundamentálneho vákua po NFP a pred zasadaním Fedu (budúcu stredu večer sa bude rozhodovať o menovej politike USA) sú hlavnými témami naďalej Sýria a Berlusconi. Ani jedna zatiaľ nemá na trhy väčší vplyv a čaká sa na nové udalosti. Vývoj je zatiaľ v prospech slabého USD a rastu hlavne drahých kovov, avšak dá sa očakávať skôr korekcia týchto pohybov pred ďalším vývojom. 

Autor: Tomáš Plavec | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker