Dnes se dozvíme data průmyslové produkce za červenec, česká i německá
• Včera data za červencovou obchodní bilanci v ČR, dle principu změny vlastnictví v přebytku skončila v přebytku 7 mld. Kč. Za prvních 7 měsíců se bilance zlepšila z 52,7 mld. Kč v roce 2012 na 83 mld. Kč v letošním roce. To je hlavně důsledek německého oživení. Potvrzuje se tak náš názor, že export zůstane i ve 2H13 (a 1H14) tahounem ekonomiky.
• Dnes průmyslová produkce za červenec. To, že se čeká meziročně pozitivní růst, vzhledem k tomu, že v červenci letošního roku byly o dva pracovní dny více než v červenci 2012, nepřekvapí. Dle nás však průmysl přidá 3,7% r/r, což znamená m/m růst o více než procento – to nám plyne z výsledků předstihových ukazatelů jako PMI a IFO v Německu, ale z českého indexu PMI. Ten vzrostl na 52 v červenci a na skoro 54 v srpnu.
• Zasedání ECB žádné změny nepřineslo – guidance, prvně použita v červenci („sazby zůstanou dlouho nízko“) byla potvrzena, hodnocení ekonomiky (pomalé oživení) i rizik (spíše na dolní stranu) také. Za zmínku stojí komentář o klesající nadbytečné likviditě v EMU – ta je momentálně dle ECB kolem 250 mld. EUR (původně, po LTRO 2, byla tuším nějak 800 mld. EUR), ECB to sleduje pozorně a pokud zjistí, že je příliš nízko a že to dělá problém (třeba kvůli fragmentaci hlavně na periferii), může zasáhnout. Draghi potvrdil, že se včera debatovalo o snížení sazeb, ovšem neprošlo - na jedné straně stojí sice lepší data, na druhé straně ale vyšší tržní sazby (které se Draghimu nelíbí) a křehká povaha oživení. Draghi k vývoji tržních sazeb řekl, že to sledují a že pokud bude potřeba, zasáhnou – růst tržních sazeb (FRA 9*12 od června +20 b.b., 10Y swap + 45 b.b.) i očekávání je dle Draghiho neodůvodněný. Umíme si představit, že cut by mohl přijít právě jako odpověď na růst tržních sazeb.
• Americký ISM v sektoru služeb včera vystřelil na 8-leté maximum (58.6), nejvyšší hodnota od prosince 2005 a o skoro 3 body vyšší než v červenci. Index nových objednávek vyrostl na 60.5, index zaměstnanosti na 57. Tento údaj je dalším důvodem pro to, aby Fed na svém nejbližším zasednutí začal s exitem z extra uvolněné měnové politiky. Dolar na zasedání ECB i data reagoval skokem z 1,32 na 1,31. Dnes klíčová data z trhu práce - počet vytvořených pracovních míst. Po včerejšku i po ADP je trh určitě optimisticky naladěn.
• EURPLN včera oslabil přes 4,30, evidentně mu škodí plán polské vlády na reformu penzijního systému...
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz