Research (J&T BANKA)
Akcie v ČR  |  23.08.2013 17:12:07

Co přinesl tento týden

Předposlední srpnový týden byl ve znamení zápisu z červencového zasedání americké centrální banky FED (středa). Investoři se snažili dešifrovat další možné kroky měnové politiky, kde se uvažuje o lehkém přitažení současného uvolněného rázu a to možná již na zářiovém zasedání. Avšak ani zmíněný zápis nepřinesl do věci větší jasno, a tak i nadále budou probíhat spekulace nad tím, jaký bude osud současného QE. Domácí index PX uzavřel na 968 bodech, což představovalo 1,4% t/t pokles.   

Z domácích zpráv jsme sledovali úterní výsledky Philip Morris ČR za 1H13, které zaostaly za očekáváním. Čistý nekonsolidovaný zisk byl 848 mil. (-27,5 % r/r) vs. oček. 1,04 mld. . Hlavním negativním překvapením byly nižší než očekávané tržby převážně z ostatního exportu a dále vysoká nákladovost. Horší než očekávané výsledky vyvolávají otazníky nad letošní dividendou. Titul zakončil obchodování na 10610 (-4,7 % t/t).

Ve čtvrtek reportovalo výsledky za 2Q13 NWR. Výsledky dle očekávání byly výrazně v záporu a mimořádný odpis aktiv 307 mil. EUR je dále posunul do negativního teritoria. Nicméně při očištění o mimořádné vlivy byly lehce nad odhady trhu. Důležitější než samotná čísla byly údaje o dosavadním postupu v úsporách nákladů a likviditní pozici společnosti. Ta naopak překvapila tím, že NWR je prozatím schopno dodávat slíbené úspory nákladů a dále pokračovat v restrukturalizaci společnosti. Bohužel se zatím neobjevil očekávaný prodej koksárenských aktiv, ale management komentoval další postup v procesu. Titul zakončil páteční seanci na 23,6 (-4,3 % t/t).

Ve středu mediální společnost CME oznámila odstoupení generálního ředitele Adriana Sarbu. Celkově se domníváme, že odchod pana Sarbu nebude mít výraznější vliv na hospodaření a vývoj společnosti. Na druhou stranu za dobu působení ve společnosti docházelo k některým kontroverzním aktivitám, které byly investorskou veřejností ne vždy pozitivně vnímány. CME hledá nového nástupce a očekáváme, že v případě implementace člověka z Time Warner by trh takovýto krok hodnotil pozitivně. Titul zakončil páteční obchodování na 85,9 (+12,9 % t/t).

Z politických aktivit jsme sledovali informace kolem potenciálu zrušení osvobození od daně z dividend, která je aktuálně 15 %. V případě ponechání této daně bychom to vnímali jako mírně nepříznivou informaci pro domácí dividendové tituly (PMČR, TEF CR, KB, CEZ, Fortuna, Pegas).

Nejvíce rostoucí akcií v uplynulém týdnu bylo CME (+12,9 %, 85,9 ). Společnost oznámila odchod pro část trhu kontroverzního ředitele pana Adriana Sarbu. Někteří investoři mohou spekulovat na dosazení člověka z Time Warner, což by dále upevnilo spolupráci obou společností. Naopak největší pokles zaznamenaly akcie Erste Group (-5,3 %, 655 ). Na titulu se objevily informace o prodeji 20 tis. ks akcií generálním ředitelem panem Treichlem. Pravděpodobně větší vliv měl však posun ve výnosech státních dluhopisů, který ovlivňuje celý sektor.

Příští týden bude bez větších impulzů. Z makroekonomiky mohou očekávaná data poukazovat spíše na smíšené obchodování. Vystoupení některých členů FEDu na pravidelných přednáškách mohou rovněž indikovat spíše volatilní obchodování bez jasného směru. Celkově jsme tedy na příští týden neutrální s očekáváním bočního trendu.

Z domácího trhu se zaměříme na závěr výsledkové sezóny za 2Q13 , který se koncentruje do čtvrtka. U Fortuny čekáme 11% růst provozního zisku EBITDA na 1,9 mil. EUR a potvrzení letošních cílů. Nečekáme výraznější impulz pro akcie. U VIG očekáváme 70% pokles čistého zisku na 35 mil. EUR hlavně díky oznámenému odpisu goodwillu v Rumunsku. Tato informace je již známa, a proto může jen lehce umocnit nepříznivé vyznění výsledků.

U Pegas Nonwovens očekáváme 44% zlepšení provozního zisku EBITDA na 11,7 mil. EUR díky poklesu cen polymerů. Investoři budou sledovat další informace o nové lince v Egyptě, která byla odstavena díky tamním nepokojům. Důležitý bude odhad trvání odstávky, který je aktuálně díky stávající situaci v Egyptě velmi obtížný. Orco nepokrýváme.

Z makroekonomiky budeme sledovat z USA pondělní objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (oček. -3,6 po +3,9 %), úterní spotřebitelskou důvěru (oček. 79,3 po 80,3 bodech), čtvrteční druhý odhad HDP za 2Q13 (oček. +2,3 po 1,7 % q/q ) a páteční index nákupních manažerů Chicago (oček. 53 po 52,3 bodech) a spotřebitelskou důvěru Michigan (oček. 80,5 po 80 bodech). V Německu budeme sledovat úterní index IFO, kde se u jednotlivých subindexů očekává další zlepšení.


J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.

Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.

Více informací na: www.jtbank.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

21.06.2020Co nového přinesl poslední týden? cryptokingdom.tech (Crypto Kingdom)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688