Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  19.07.2013 14:12:39

Snížení cíle pro NWR na 18 Kč a snížení doporučení na redukovat - firma má dostatek sil pro překonání krize


Snižujeme naše doporučení na akcie NWR z Držet na Redukovat s cílovou cenou 18 na akcii kvůli 15% poklesu odhadů cen uhlí a 25% snížení odhadu produkce NWR, což je jen částečně vyváženo poklesem nákladů. Myslíme si, že nyní nemá smysl akcie NWR držet jako sázku na oživení cen uhlí kvůli zpomalující čínské ekonomice. Snižování nákladů firmě pouze zajistí přežití.

Předpokládáme, že NWR bude téměř schopna splnit svůj cíl poklesu jednotkových nákladů na tunu ze 71 € na 60 €. To bude umožněno díky plánovanému uzavření vysokonákladového dolu Paskov a jeho dopadu na postoj odborů k navrženému snížení mezd. Na druhou stranu ale nečekáme výrazné zlepšení podílu koksovatelného uhlí v produkčním mixu NWR.

Věříme, že NWR má dostatek nástrojů, aby přežila současné zpomalení trhu. Ceny koksovatelného uhlí by se nicméně musely oproti cenám ve třetím čtvrtletí zvýšit o 20 %, aby firma příští rok dosáhla kladného cash flow. Obáváme se, že zpomalení v Číně takovýto scénář nedovolí.

Hlavním krátkodobým impulzem pro cenu akcií NWR by mohl být prodej aktiv. Prodej koksáren by mohl ve čtvrtém čtvrtletívyvážit potenciální splacení 78 mil. € úvěru od ECA (kde NWR pravděpodobně poruší kovenanty). Není zde ale žádná záruka, žese prodej podaří. Hlavní riziko spatřujeme v potenciálním převzetí polského problémového těžaře KHW ze strany JSW. Ta je hlavním kandidátem na koupi koksáren a akvizice KHW by jí pravděpodobně vyčerpala většinu hotovosti.

https://cz.products.erstegroup.com/modules/res/ResearchPDF.php?ID_ENTRY=22087&PDF=CDFNFAOPKMHDKOPAKOHMMPJAOKPFFDK

Kompletní verze analýzy:


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Snížení cíle pro NWR na 18 Kč a snížení doporučení na redukovat - firma má dostatek sil pro překonání krize

Diskuze a názory uživatelů na téma: Snížení cíle pro NWR na 18 Kč a snížení doporučení na redukovat - firma má dostatek sil pro překonání krize

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

St   9:09  Americké akcie si nakonec včera připsaly slušné zisky (Ranní zpráva z akciového... Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Út 16:29  Rekordní Vánoce České pošty ceskaposta.cz (Česká pošta)






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies