Ďalšia studená sprcha pre drahé kovy

Dnešný deň mohol byť len ďalším pokojným otváracím dňom po rušnom závere minulého týždňa (výborné dáta z USA a nové maximá na akciách), ale o rozruch sa opäť postarali drahé kovy. Prepad striebra o takmer 10% môže pôsobiť ako ďalšia veľká manipulácia trhu, ale skutočnosť je prozaickejšia. Začať však musíme od zlata. Už minulý týždeň sme písali o tom, že WGC prišiel s dátami dopytu a ponuky po zlate a zlato z toho opäť nevyšlo veľmi dobre, hlavne z dôvodu výpadku investičného dopytu (ETF fondy a ďalšie). Ak prišiel prvý veľký pokles ceny vo februári v reakcii na slabý dopyt z minulého roka (samozrejme okrem faktoru, že inflácia je nízka a systémové riziko nie je na programe dňa), zatiaľ nevidno obnovu dopytu a preto pokračuje scenár, ktorý sme opísali. V polovici apríla sme očakávali po silnom prepade návrat do pásma 1400/1500 a ak sa dopyt neobnoví, opätovný test tohtoročného dna. Nuž a dopyt je zatiaľ slabý a produkcia vysoká.

Ranu dostalo zlato už tradične s novými maximami na akciách, ktoré symbolizujú dôveru v ekonomiku (nech už je tá dôvera postavená na čomkoľvek) a teda záujem o zlato je niekde na druhej koľaji. Zlato teda kleslo pod piatkové minimá, resp. pokračovalo v poklese z piatku. Podobne sa správalo aj striebro avšak tomu chýbali suporty o ktoré by sa mohlo oprieť. Kým zlato je ešte stále 2-3% nad tohtoročnými minimami, striebro už svoje tohtoročné minimá prerazilo a keďže sa obchoduje v pásme kde sa obchodovalo v roku 2010, znamená to absenciu silnejších technických úrovní. Tak ako raketovo rástlo vtedy, tak rýchlo teraz padá. Vždy po prerazení silných technických úrovní striebro padalo ako kameň, naposledy pred piatimi týždňami po prelomení úrovne 26, teraz to bolo po prelomení úrovne 22. A smerovať môžeme až k úrovni 20, len čo prach trochu usadne. Do pozície sme už vstúpili (viď TRIM Trades).

Akciám sa dnes darí vďaka dobrému sentimentu z piatku, ale mimo drahých kovov veľké pohyby nevidíme. Hoci po znížení ratingu Slovinska euro otvorilo v gape nadol, tento už bol dávno vymazaný, hlavne keď sa Moodys vyjadrila, že Taliansko si zaslúži vyšší rating ako Španielsko (teda ten aktuálny je opodstatnený), pretože má verejné financie v lepšom stave. Japonský jen sa zamyslel nad ďalším vývojom po vyjadreniach z vlády, že jeho nežiaduca sila už bola eliminovaná, čo môže znamenať začiatok konca slovných intervencií vlády voči silnému JPY. Tieto posledné vyjadrenia totiž neboli dementované a preto to môže znamenať novú komunikačnú stratégiu (hoci nie nevyhnutne aj zmenu menovej politiky BoJ). Dnes nečakáme nijaké zásadné zverejnenia, ale trh sa už teraz teší na druhú polovicu týždňa kde ho čaká HDP Nemecka, PMI eurozóny, IFO, zápisnica Fedu či americký realitný trh. 

Autor: Tomáš Plavec | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker